国金证券:给予恒瑞医药买入评级
2023-08-01 13:27:11 来源: 证券之星
国金证券股份有限公司袁维近期对恒瑞医药(600276)进行研究并发布了研究报告《股权激励彰显龙头信心,创新药驱动长期成长》,本报告对恒瑞医药给出买入评级,当前股价为43.53元。
恒瑞医药(600276)
事件
(资料图片)
公司 23 年 7 月 31 日,发布《公司拟实施员工激励计划的提示性公告》。公司拟通过员工持股计划或股权激励等方式实施 2023 年度员工激励计划。
经营分析
股份回购拟用于员工持股计划, 23 年拟实施员工激励计划。 2023年 5 月 15 日,公司审议通过回购股份方案,回购价格不超过 70.14元/股,回购资金上限为 12 亿元,截至 2023 年 7 月 31 日,公司累计回购股份 743.87 万股,占公司总股本的比例为 0.12%,成交价为 44.09-47.01 元/股,已支付的总金额为 3.39 亿元。本次员工激励计划预计将于 23 年三季度实施,股票来源为回购股份或向激励对象非公开发行股份等。
集采执行集采影响逐步落地,公司经营迎来拐点。 第五批集采涉及的 8 个药品,第七批集采涉及 5 个药品均已执行。 仿制药集采带来的业绩压力逐步释放。 2022 年收入 212.75 亿元( -17.87%),归母净利润 39.06 亿元( -13.77%)。 2023 年 Q1 实现收入 54.92 亿元( +0.25%),归母净利润 12.39 亿元( +0.17%)。
创新药持续上市,长期业绩增长动力十足。 公司持续投入创新药研发,打造深厚的创新药管线。公司有十多个创新药上市,已有多个处于 NDA 阶段和 III 期阶段的创新药。预计未来 3 年,公司将持续有创新药获批上市。其中 ADC 管线 SHR-A1811 已处于临床 III期,已有多款 ADC 候选药物进入临床阶段,创新药加速增长动力充足。国际Ⅲ期临床卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌已获 FDA 受理。
盈利预测、估值与评级
暂不考虑股份回购对财务报表影响,我们预测, 2023/2024/2025 年公 司 归 母 净 利 润 47.40 亿 /56.05 亿 /65.17 亿 元 , 同 比+21.34%/+18.25%/+16.27%,维持“买入”评级。
风险提示
股权激励实施方案及结果尚存在不确定性, 回购方案的不确定性风险,产品申报获批风险,竞争加剧导致销售不及预期风险,集采风险, 国际化进程不及预期风险。
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级19家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为54.97。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,恒瑞医药(600276)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
标签:
为您推荐
精彩放送
热门文章
-
死亡换手率是不好的意思吗?换手率与量比的关系是什么?
-
股票除权除息后就是分红了吗?为什么要除权除息?
-
股票a杀指的是什么意思?股票的主力是指谁?
-
什么是分级基金怎样理解?分级基金有哪些代码?
-
加息对大宗商品是利好还是利空?加息与降息对经济的影响有哪些?
-
增发股票的意思怎么理解?股票非公开增发是什么意思?
-
什么是定期折算和不定期折算?不定期份额折算会亏损吗?
-
博弈是什么意思如何理解?博弈的通俗说法是什么?
-
格力是国企吗?董明珠是打工还是老板?董明珠哪里人?
-
指数基金和股票基金有什么区别?买基金买哪一种基金比较好?
-
6月30日晚市要闻 _焦点
-
今日播报!陆家嘴:拟以发行股份方式购买陆家嘴集团持有的昌邑公司100%股权、东袤公司30%股权
精彩图片
-
成本大减!新一轮的旗舰大战也将在即将到来的9月正式拉开帷幕
-
博览会开幕 中国首款具有自主知识产权的国产通用型科学计算软件正式发布
-
技术下降!Intel独立显卡驱动一次评测就发现43个Bug
-
高性能的台式机彻底告别“光污染” 雷克沙推出简洁纯白外观设计
-
韩国媒体率先报道:三星电子236层NAND闪存预计年内开始生产 市场竞争更激烈
-
新科技!苹果正在积极研发某种形式的AR/VR头显或智能眼镜
-
谷歌测试开展新功能 向用户展示哪些云流媒体服务拥有特定的视频游戏
-
支付宝积极响应国家为小微降费的政策号召 一年降费让利近80亿
-
京东汽车就与浦林成山旗下新能源车轮胎品牌浦林达成战略合作 助力轮胎“电动化转型”
-
苹果新专利公布:暗示未来 iPhone手机或许有陶瓷材质版
-
盖茨和韩国能源供应商SK共同牵头 其中SK投资2.5亿美元
-
海底捞早已经捞不动了 据统计上半年最高亏损达2.97亿
热文
-
迪马:尤文谈卢卡库和DV9互换,切尔西可能补3000万-3500万欧差价
-
平高电气07月31日被沪股通减持143.58万股
-
光大证券:三季度PMI有望持续上行
-
广州番禺一楼顶加建豪华泳池,居民家中墙壁出现多处裂痕,官方通报
-
肉香果香沁花香 云南马龙“特色三贷”支持高原产业发展
-
内蒙古呼伦贝尔 文创金融跨界合作 创业就业齐头并进
-
安徽省宣城市2023-08-01 07:22发布大雾橙色预警
-
郭明錤称华为和江淮汽车合作开发问界 MPV,定价 100 万左右、计划明年量产
-
强军之路|帅!
-
巴西木有几个品种(巴西木的品种图片大全)
-
手机主板接触不良怎么办
-
经济日报:严惩“老鼠仓”要多策并举
-
道通科技(688208):7月31日北向资金减持8.45万股
-
少女微信昵称少女心(女生网名可爱甜美少女心)
-
上半年我国交通运输业主要统计指标均正增长
-
第31届全国图书交易博览会落幕 津版图书津味儿文化彰显津城魅力
-
家里空调带不动怎么办,家里空调发出异响是什么原因
-
宠物店系统_宠物店管理系统
-
沙特媒体:马内已和利雅得胜利完成签约
-
茶花女作者读音 茶花女作者
-
指甲空了是什么原因造成的(指甲空了是什么原因)
-
itunes备份密码找回神器(itunes备份密码神器)
-
太阳星座和上升星座是什么意思 太阳星座和上升星座是什么意思
-
如何找租户(如何找租房信息)
-
吓人,他俩居然复合了!
-
上海第二批次集中供地第二轮开拍,总起拍价220.23亿元
-
银行保险机构拟建立 操作风险管理三防线
-
浙江世宝:公司的管柱产品已获得蔚来、理想的多个项目定点,并且已批量供货蔚来
-
朱建奎(对于朱建奎简单介绍)
-
中国出台无人机出口管制,展现大国担当
-
好评中国 | 中国军人是什么样?150秒超燃瞬间来回答你
-
河南积极构建全球化招商网络
-
走进西藏群艺馆 感受民族传统艺术魅力
-
主题编辑器oppo通用版(KOOBEE(E50)手机主题编辑器在哪里下载啊!)
-
北京铁路:西长线长阳村至后吕村间线路已恢复
-
老款降10万,新款加长更好看,奔驰E级到底怎么选
-
31省份GDP盘点:广东江苏超6万亿 14省增速低于全国
-
《我的勇者》新手入坑必知攻略,怎么选择职业与武器攻略推荐一览
-
零跑发布“四叶草”中央集成式电子电气架构 首搭车型9月亮相
-
科目三网上预约考试已确认(科目三网上预约考试)
-
金星墨玉
-
刚刚!无锡市教育局公告!
-
7月盘点:值得川企关注的产业发展相关政策
-
商务部新闻发言人就无人机出口管制政策应询答记者问
-
自学了半个月python,感觉没用,怎么办?看完你就豁然了!!!
-
良品铺子副总经理贾利明辞职
-
商务部等四部门:对部分无人机实施临时出口管制
-
甘肃兰州连续三天高温橙色预警
-
藏夹室(关于藏夹室简述)
-
证监会发布《期货市场持仓管理暂行规定》