亿咖通:李书福的“小灶台”
2023-08-27 11:57:51 来源: 维科号
出品 | 探客出行
作者 | 廖鸿杰
编辑 | 冯羽
【资料图】
美编 | 倩倩
审核 | 颂文
背靠吉利控股的亿咖通科技(简称:亿咖通)“再下一城”。
8月24日,全球出行科技公司亿咖通科技携手中国联通旗下联通智网共同宣布,基于亿咖通E02智能座舱计算模组,为神龙汽车旗下雪铁龙、标致品牌分别开发的智能座舱2.0产品,已经在2023款天逸、新4008、新508L车型上分别搭载并实现量产。
亿咖通拥抱神龙汽车,这既是神龙汽车向电动化和智能化转型的一个助推力,也是亿咖通从吉利走向世界的一个契机。
得益于亿咖通的产品和技术加持,神龙汽车旗下的三款车型都在重点突出其“智能化”的特性。然而从车企对新产品的宣传来看,似乎还是有些过于保守,至少算不上“亮眼”。
这三款车在智能化升级上的Blue-i 3.0智能网联、智能语音交互、透明底盘、AR导航、ADAS辅助驾驶和无线快充技术,对于神龙汽车而言,可能是一大进步,但对于同行业而言,这只是汽车智能化赛道的入门标准。
能体现出亿咖通在汽车智能化的水准,还得看吉利旗下的领克08车型。这也正是亿咖通在2023年二季度报中点过名的重点合作项目。
从吉利身后走到世界舞台面前,等待着亿咖通的将会是什么?
1、表面光鲜的亿咖通
近日,美股上市公司亿咖通公布2023年第二季度业绩报告。
亿咖通二季度报表示,凭借着产品组合的强势升级和智能座舱领域的深耕,二季度亿咖通实现营业收入约9.52亿元,同比增长44.77%;毛利润约2.98亿元,同比增长3.05%;毛利率约31.25%。
(图 / 亿咖通微信公众号)
不过这看似光鲜的背后却隐藏着一片灰暗。
从亿咖通公布的盈利情况来看,2023年二季度营收的同比增速要远远高于毛利润的增速,这也就意味着创造的收入并没有转化成更多的利润,表现盈利能力的毛利率也随之出现了显著的下滑。
对比去年同期,2022年二季度亿咖通的营收虽然只有6.58亿元,但毛利润却已高达2.89亿元,毛利率更是高达43.90%,远高出2023年二季度毛利率12.65个百分点。
另一方面,「探客出行」注意到,亿咖通2023年二季度的研发费用支出约2.44亿元,同比减少21.04%,上半年累计约4.82亿元,同比减少25.16%。二季度的销售、一般和行政支出约2.22亿元,同比减少29.75%,上半年累计约4.08亿元,同比减少11.69%。
同期,二季度的营业费用约4.66亿元,同比减少25.44%;上半年累计约8.89亿元,同比减少19.62%。而与之形成强烈反差的二季度营业成本约6.55亿元,同比增长77.51%;上半年累计约12.10亿元,同比增长36.57%。
对于二季度研发支出的减少,财报给出的解释是,因去年终止了对ADAS(高阶辅助驾驶系统)感知软件的研发投入。而对于销售、一般和行政支出的大幅减少,财报表示是由于本季度股权激励支出的大幅降低导致。
然而不可忽视的是,营业费用在显著减少的同时,营业成本反倒是在大幅攀升。
在这个全行业都在高喊“降本增效”的2023年上半年里,亿咖通不惜大幅度砍掉研发投入和降低员工的股权激励。而随着营业成本攀升,除了营收表现还可以,亿咖通在“增效”方面的亮点似乎并不多。
2、身陷“三角债”
表面光鲜的业绩背后,亿咖通还需要面对的是影响企业经营的资产质量问题。
亿咖通2023年二季度业绩数据显示,截至6月末,亿咖通的总资产约40.02亿元,相比于上年末减少了15.41%;总负债约43.47亿元,相比于上年末减少了8.79%。股东权益约-3.45亿元,相比上年末的-0.35亿元近乎扩大了10倍。
由于资产的缩水要远高于负债的收缩,负债率随之进一步提升。
截至2023年6月末,亿咖通的资产负债率约108.62%,相比于上年末的100.74%净增加了7.88个百分点。虽然要远低于2020年末的171.06%的资产负债率,但“资不抵债”的问题却在这两年里再一次被“暴露”出来。
除了整体的资产质量没有显著改善外,细看亿咖通的资产负债表会发现,背后的三角债问题依然没有很好地得以解决。
二季度报显示,截至2023年6月末,亿咖通关联方的应收账款余额约8.04亿元,相比上年末减少了3.71%;而第三方的应收账款余额约2.88亿元,相比上年末减少了31.09%。同期,关联方的应付账款余额还有1.01亿元,相比上年末减少了58.19%;而第三方的应付账款余额约11.38亿元,相比上年末减少了21.26%。
截至2023年6月末,亿咖通净现金为9.25亿元。
对于一个资产规模仅40亿元出头的企业,结合108.62%的资产负债率,以及均超10亿元的应收账款和应付账款余额,这9.25亿元的净现金储备,似乎显得有些吃力。
更值得注意的是,在应收账款里,第三方的应收账款在大幅下降,而在应付账款里,下降的更明显的则是关联方。
所谓的“关联方”就是和企业主体(亿咖通)有紧密关系的业务来往企业,如母公司、子公司和兄弟公司等。而“第三方”就是没有什么股权关系的合作企业,如代工制造、市场服务和上下游供应链企业。
亿咖通应收账款和应付账款的变化体现在,作为资产端的应收账款,更多的是积压在关联方;作为负债端的应付账款,更多地积压在第三方。
这也意味着,原本就资产质量欠佳的亿咖通,还将面对大量资金周转压力的问题:
1、该收回的钱都没有收回,该支付的钱还尚未支付;
2、应收账款的余额超七成在关联方,应付账款余额超九成在第三方;
3、应收账款和应付账款余额相较于上年末都有所下降,但依然还在10亿元之上,而用于资金周转的净现金还不足10亿元。
这就形成了一个难解的“三角债”问题,呆账甚至坏账的风险愈发凸显。而这个“三角债”问题的关键在于,亿咖通的业务模式,存在着较大的“过度依赖”问题。
3、追风口的“巨婴”
作为国内首家在美股上市的汽车智能化企业,亿咖通近年来在新能源汽车赛道里一路高歌猛进。从车载娱乐到智能座舱,从硬件模组到车机芯片,从软硬件供应到大模型算法,从资源整合到全栈自研……但凡能提升企业科技形象的业务都有覆盖。
资料显示,亿咖通是由吉利控股集团创始人李书福和时任吉利汽车研究院副院长沈子瑜于2017年共同创立,是一家为汽车网联化、自动化及电动化出行提供核心软硬件解决方案的科技公司,业务包括车机系统、智能座舱、车载芯片和相关软硬件整合等,同时还在自研全栈式汽车计算平台。
(图 / 亿咖通微信公众号)
“什么项目热门,做什么”,“什么领域赚钱,做什么”。只要是风口,一个都不能错过,亿咖通自成立以来一直给人一种长袖善舞的对外形象。至于最终能拿出什么样的产品暂且不说,先得把故事给讲出去。就算市场不买单,背后还有吉利控股每年一百多万台的市场在支撑。
亿咖通也在二季度报上提到,截至2023年6月30日,已有累计超过520万台汽车搭载了亿咖通的技术产品。官网更是明确表示,已有超过21家汽车品牌应用亿咖通的产品技术,主要包含有吉利、几何、极氪、领克、宝腾、路特斯和smart汽车品牌。
(图 / 亿咖通官网)
若仅从展示的七个品牌LOGO来看,均为吉利控股旗下的汽车品牌。这似乎也就能理解为何累计十多亿元的应收账款中,有七成来自关联方了。
亿咖通虽然没有公布具体的业务收入构成和主要客户企业,但从这500万台的汽车数量和展示的7个品牌,再结合应收账款超七成来自关联企业,似乎可以发现亿咖通业务收入的主要来源还是依靠吉利控股这棵大树。
故事讲得虽好,可产品和业务却鲜为人知,更没有什么能拿得出的明星产品和技术服务。亿咖通超7成收入来自吉利,也让外界对其开发第三方B端客户的能力产生质疑。
在2022年12月登陆纳斯达克后,股价和市值表现也将企业的问题暴露出来。
数据显示,亿咖通的美股股价已经从上市首日盘中最高的11美元/股,下跌至如今的4.11美元/股;市值也从上市之初的38.2亿美元,下滑至当前13.87亿美元。市值已经跌去了近三分之二。
亿咖通曾在招股书中承诺,2023-2024年,吉利汽车品牌收入占比将从74%下降到44%,吉利生态品牌占比将从7%上升到30%,而第三方车企占比则将从19%上升到30%。但从业务拓展情况以及股价表现来看,亿咖通的承诺似乎并没有说服资本市场。
4、结语
如果亿咖通只想做新能源汽车赛道里的一个小供应商,给吉利以及旗下的汽车品牌做点业务倒没什么问题。若是想跻身全球汽车市场,成为比肩博世、高通、英伟达这样能颠覆出行行业的核心供应商,仅靠发布会上的几页PPT和过于依赖吉利控股每年的一两百万台车是远远不够的。
如何完成“去吉利化”走向市场,并融入其他汽车品牌,这才是亿咖通从大车企的巨婴向全行业巨兽转变的关键。
*文中题图来自:摄图网,基于VRF协议。
标签:
为您推荐
精彩放送
热门文章
-
死亡换手率是不好的意思吗?换手率与量比的关系是什么?
-
股票除权除息后就是分红了吗?为什么要除权除息?
-
股票a杀指的是什么意思?股票的主力是指谁?
-
什么是分级基金怎样理解?分级基金有哪些代码?
-
加息对大宗商品是利好还是利空?加息与降息对经济的影响有哪些?
-
增发股票的意思怎么理解?股票非公开增发是什么意思?
-
什么是定期折算和不定期折算?不定期份额折算会亏损吗?
-
博弈是什么意思如何理解?博弈的通俗说法是什么?
-
格力是国企吗?董明珠是打工还是老板?董明珠哪里人?
-
指数基金和股票基金有什么区别?买基金买哪一种基金比较好?
-
6月30日晚市要闻 _焦点
-
今日播报!陆家嘴:拟以发行股份方式购买陆家嘴集团持有的昌邑公司100%股权、东袤公司30%股权
精彩图片
-
成本大减!新一轮的旗舰大战也将在即将到来的9月正式拉开帷幕
-
博览会开幕 中国首款具有自主知识产权的国产通用型科学计算软件正式发布
-
技术下降!Intel独立显卡驱动一次评测就发现43个Bug
-
高性能的台式机彻底告别“光污染” 雷克沙推出简洁纯白外观设计
-
韩国媒体率先报道:三星电子236层NAND闪存预计年内开始生产 市场竞争更激烈
-
新科技!苹果正在积极研发某种形式的AR/VR头显或智能眼镜
-
谷歌测试开展新功能 向用户展示哪些云流媒体服务拥有特定的视频游戏
-
支付宝积极响应国家为小微降费的政策号召 一年降费让利近80亿
-
京东汽车就与浦林成山旗下新能源车轮胎品牌浦林达成战略合作 助力轮胎“电动化转型”
-
苹果新专利公布:暗示未来 iPhone手机或许有陶瓷材质版
-
盖茨和韩国能源供应商SK共同牵头 其中SK投资2.5亿美元
-
海底捞早已经捞不动了 据统计上半年最高亏损达2.97亿
热文
-
英国约2万名铁路员工举行罢工
-
三部门推动落实首套房“认房不用认贷”
-
南丰集团董事长、香港特区政府财政司原司长梁锦松:香港在多个领域可与内地合作
-
火车拉来鹰潭城
-
女子撑杆跳高决赛赛况
-
外网热议HLE惨遭KT双杀:指挥背大锅,Viper后悔离开EDG吗?
-
战队圈子主页(战队之家)
-
“紧平衡”压力不减 地方财政开源节流重任在肩
-
李万涛(对于李万涛简单介绍)
-
现代酷派是后驱还是前驱_现代酷派是后驱的吗
-
菊苣(关于菊苣简述)
-
菊花一开就相爱吧(关于菊花一开就相爱吧简述)
-
内卷之下,坦克品牌“加注”新能源越野市场|钛度车库
-
嘴上喊着跑分不重要,结果被抓现行,网友:一加Ace 2 Pro也被坑了
-
织密调解网络:武汉市首推“三所一庭”工作模式
-
卤猪肉正宗做法要什么配菜
-
恒誉环保:“摘帽”后业绩大幅增长 上半年净利同比增长114.86%
-
进口啤酒品牌排行(进口啤酒有哪些品牌比较好喝)
-
抓住国内会展向好机遇 国家会议中心二期加快建设
-
泽璟制药(688266.SH):上半年净亏损1.14亿元 同比减亏
-
“我看到了新疆非凡的发展变化”——记伊斯兰合作组织代表团参访新疆
-
日本核污染水排海!食盐四问,来看最全解读→
-
工信部答21记者:正在研究制定《绿色建材产业高质量发展行动方案》
-
郧阳区安阳镇:辣椒“小”产业 致富“大”帮手
-
索尼(SONY.US)将收购Audeze 助力PlayStation音频创新
-
福瑞达战略转型成效显著 医药、化妆品业务增速明显
-
四问水产安全:需要囤海鲜吗?核污水对国内养殖影响有多大?
-
中信重工:上半年营收46.54亿元,同比增长9.08%
-
广州博览会开幕 “猪猪侠”“百变校巴”等动漫IP都来了
-
应对大额赎回!多只基金出手:提高净值精度
-
北京物业公司不得收取装修押金及管理费,如何管好违规装修?
-
广西平果哈嘹调整教练组,前国足主帅阿里汉空降
-
格灵深瞳股东户数增加20.92%,户均持股34.36万元
-
手机相关知识:苹果云奇付下载不了
-
[白色]艾卓仙轮抽单卡点评/万智牌
-
上海期货交易所实施差异化保证金制度
-
资金流向周报:1个行业资金净流出超百亿元
-
青岛港:上半年净利润25.64亿元 同比增长10.85%
-
中方官员是否有访美计划?外交部:中美就接触交往保持着沟通
-
工信部等七部门印发《钢铁行业稳增长工作方案》
-
三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷” 你的购房成本将有哪些变化?
-
财政部:延续实施粤港澳大湾区个人所得税优惠政策
-
继母有权继承父亲遗产吗?
-
财政部等三部门:延续实施居民换购住房有关退税政策
-
国家碳计量中心(山东)获批筹建
-
【新华500】新华500指数(989001)25日跌0.59%
-
鹤壁市淇滨区钜桥镇:小小包装袋 拓宽振兴路
-
超轻设计,卓越体验:lifeme魅蓝Blus mini 蓝牙耳机详细解析
-
金铲铲之战腐朽之盾挑战(金铲铲之战腐朽之盾攻略)
-
花生:新季花生偏弱运行