股市赚钱的唯一法则:消除不确定性,抓有效信息

来源: 玉名W


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有人问我,如果就一句话来形容股民赚钱进阶,什么最重要?玉名认为就是要明白,股市赚钱是消除不确定性。怎么理解?越是大资金,越是专业投资者,追求的是简单而有效的操作,说白了,市场机会种类千千万,但只做从自己角度来看,最简单,概率最大,不确定性最少的那几种。 举一个例子,为什么在《换手率数据透露投资者的分层》,中提到过,成功投资者是换手率少的,因为复制的,需要条件多的操作不碰啊,市场群体性大跌,行业连续调整后,逐步入场,完成布局,就守一个行业群体复苏利润,其余都不操作,这能不赚钱吗?赶上大环境配合,必然是赚大钱的啊,前提是减少很多不确定操作。所以,今儿也来介绍相关因素。减少不确定性因素,越简单越有效经常会有人将股市操作比作掷硬币,毕竟这个有50%的概率,掷硬币决定操作也未必就不可以。但我们可以做一个思考。抛一枚硬币VS掷一个骰子,哪一种结果的不确定性更强一点呢?抛硬币有两种结果,掷骰子有6种结果,自然后者的不确定性更大(股市也是如此,你可以投硬币决定涨跌,但如果市场因素多了呢?就变得复杂了)。

所以,很多大资金的操作是减少这种不确定性,比如说巴菲特进行的股息操作模式,就是不考虑任何股市波动因素了,只追求其股息带来的现金流(就剩一项因素了),这样哪怕股价跌成零,股息收入足以收回成本,并持续带来利润,可口可乐是典型,如今一年的股息收入就是当初投入的一半,这意味着一年靠股息就实现当初投入的50%涨幅。我们当时博弈封闭式基金也有类似的效果,如今则是用《投资组合系列》:中的底层逻辑的其他因素替代了。

当然,复杂了也有好处,变量的不确定性越大,认知时所需要的信息量也就越大——而信息量越大,其推动股价上涨的动力也越大。这就是为何新兴行业炒作高于传统行业就是源于此(比如银行业的可能性,猪周期的可能性,都是明确的,数量有限;但新兴行业的未来是巨大的不确定性),需要付出的研究成本更大,当然一旦景气周期后机会更大。这就涉及到了有效信息的意义。认知有效信息与不确定性消除什么是有效信息?减少了投资的不确定性,解决了我们心中一些悬而未决的问题,做出买卖决策,最终驱动股价上涨下跌;揭示了一个充满不确定的全新领域,增加了我们面对的投资的不确定性,并对我们原来的认知体系带来极大的冲击。

行业有效信息与博弈规律

如行业研究,类似规律,价格,逻辑等,都是有效信息。——我们分析新能源板块时就利用了第一类信息,新能源产业的产品体系已经基本完成,产业链已经成形,锂矿和硅料价格主导的周期因素是看得懂的,供给过剩之后,就是要产能出清(类似猪周期);新能车又有典型的渗透率指标,这些都可以量化。所以,我们知道哪个周期该博弈,哪个周期任其跌,而说不清的周期不碰就是了,为何非要那么复杂?

无效信息制造大量不确定性

什么是无效信息?类似概念品种时的信息就是不确定性的。如人工智能,这个造模型,那个也参与,但没有一个拿出来实质盈利模式的,讲得都是未来的故事,没有一个能给予我们有效因素的,所以一道季报周期,全是亏损的,炒作却很猛,靠的是什么?市场情绪,那未来如何,谁都说不清,所以是一种高不确定性的博傻模式。

因此,市场中投资的超额收益恰恰来源于不确定性的消除。——但要注意的是大多数股民没有能力,做好大概率的事件,将这个基础做好;而直接追求超额收益,就容易导致一连串的问题。这就是为何先指数后个股,因为前者是有效信息最多的,规避了很多个股博弈时的无效信息,这样就简单了很多。

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