一季报解密公募基金动向 逾六成钢铁股获新进增持

公募基金一季报收官，市场关注度极高的公募基金持仓与调仓情况浮出水面。从单只个股持仓市值来看，白酒股虽然经过了震荡，但仍然是基金的重点持仓品种。行业方面，增仓股重点涉及银行、钢铁与食品饮料。

分析人士表示，作为市场中重要的机构投资者，公募基金的调仓动作对市场影响较大，无论从对基本面的把握还是对交易性机会的运用，公募基金的安全边际都相对较高，可参考其投资思路增加胜率。

连续5个季度持仓1133只个股

随着基金一季报的披露，基金重仓股名单也随之揭晓。截至4月23日，东方财富数据显示，基金一季度末持有1680只A股股票，从持股总市值来看，贵州茅台、五粮液、海康威视、中国中免、招商银行等5只个股位列基金一季度末持仓股市值前五名。

从申万一级行业来看，上述1680只个股主要扎堆在五大行业，其中，医药生物、电子、化工、机械设备、计算机等5个行业分别获基金持仓个股数为174只、146只、144只、138只、110只。

接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究主管刘有华认为，从公布的数据来看，基金持仓股是比较分散的，1680只股票占比接近40%的个股数量。从持仓的行业分布来看，和去年相比变化不大。然而，从基金重仓股的数据来看，和去年4季度的数据相比，重仓股的集中度相对有所下降，这也是春节后基金重仓股逐渐瓦解的结果。

巨泽投资董事长马澄对《证券日报》记者表示，从一季度基金公司的整体持仓情况来看，主要配置方向在受疫情影响业绩优秀的生物医药以及顺经济周期的电子、化工、机械设备、计算机等板块。今年年初以来，以消费为主的基金重仓白马股集体重挫，核心原因就是去年基金重仓白马股的估值达到了历史高百分位的水平。

从基金持仓周期来看，有1133只个股获得基金连续5个季度持仓，高市值股获基金青睐，其中，贵州茅台、工商银行、建设银行、中国平安、招商银行、农业银行、五粮液等7只个股的最新总市值均超1万亿元。

从2020年年度业绩来看，截至4月23日收盘，基金持仓公司中已有1119家公司率先发布了去年年报，有851家公司报告期内归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比76.05%。值得关注的是，英科医疗、天赐材料、天邦股份、ST永泰、达安基因等5只个股报告期内归属母公司股东的净利润同比增长均超20倍。

可以看到，良好的业绩也支撑着基金持仓股的市场表现，4月份以来，截至4月23日收盘，上述1680只股票中有959只个股期间实现上涨，占比近六成，其中，楚天龙表现亮眼，期间累计涨幅达127.04%，北汽蓝谷、小康股份、富满电子、盛剑环境、翔宇医疗等5只个股期间累计涨幅均超50%，分别涨70.45%、62.57%、60.40%、56.24%、54.24%。

此外，有1114只个股获得基金加仓。新进股方面，有379只个股为新进个股，其中，中核钛白、山鹰国际、中盐化工、远兴能源、鲁阳节能等5只个股一季度新进股数均超2000万股;增持股方面，有735只个股为增持股，其中，工商银行、农业银行、海康威视、平安银行、兴业银行、长江电力、建设银行、TCL科技等8只个股基金一季度增持股数均超3亿股。从行业角度来看，银行、钢铁、食品饮料三大行业基金加仓股占行业股比例最高，分别为76.32%、63.89%、36.28%。

接受《证券日报》记者采访的华辉创富投资总经理袁华明认为，相较于散户投资，基金公司对于所投标的研究更深入，基本面要求更高，持有周期更长，也更符合中国资本市场向价值投资和长期投资的政策引导方向。

对于后市的投资机会，刘有华认为，基金重仓股依旧是可以重点跟踪的投资范围，因为无论从基本面还是未来发展前景而言，基金重仓股的安全边际性是非常高的。建议重点关注新进的机构重仓股标的。

近八成银行股获新进增持

今年一季度，全球经济共振复苏，银行股获基金明显增持，仓位大幅提升。

《证券日报》记者根据东方财富Choice数据梳理发现，截至4月23日收盘，今年一季度基金持有33只银行股，合计持股市值1931.25亿元。其中，29只银行股在今年一季度成为基金新进增持的重点品种，占行业内成份股总数比例达76.32%，位居申万一级行业首位。

具体来看，苏州银行、江阴银行、无锡银行等3只银行股成为一季度基金新进持有股，持有股份数量分别为133.84万股、105.47万股、85.35万股。

增持股方面，截至今年一季度末，基金继续对26只银行股加仓，其中，基金增持工商银行数量居首，达到106279.79万股，紧随其后的农业银行、平安银行、兴业银行、建设银行、招商银行、交通银行、杭州银行、中国银行等个股，本期基金增持数量也均在10000万股以上。

对此，接受《证券日报》记者采访的私募排排网基金经理胡泊表示，银行板块作为典型的顺周期板块，受益于经济的复苏，所以一季度的业绩可能会超出市场预期，因此银行板块整体的配置价值也越来越凸显，此外，上市银行一季报的出色表现夜班获得了市场资金的关注，公募等机构也在大举加仓银行股，提升银行股的配置比例。

在机构的青睐下，近期，银行股表现出稳步攀升的态势。今年以来，银行业指数累计涨幅达8.81%，远远跑赢同期上证指数0.03%的涨幅。其中，招商银行和平安银行等2只银行股年内累计涨幅居前，均超20%，分别为21.27%和20.42%，紧随其后的是南京银行、江苏银行、邮储银行、宁波银行、建设银行、交通银行等6只银行股，年内累计涨幅均超10%，尽显强势。

“银行股的启动，跟最近公募基金一季报持仓数据有些关系。”安爵资产董事长刘岩告诉《证券日报》记者，其中，张坤的易方达蓝筹加仓招商银行、平安银行，完全逆转去年风格，也让更多投资者意识到主流机构的投资方向变化。长期看，最终决定股价的还是公司的基本面，只要银行的业绩能持续成长，未来估值只会更高，特别是已经连续多年低谷的情况下，向上的动能也会加大。

截至4月23日收盘，已有22家上市银行披露了2020年年报业绩。其中，17家公司归属母公司净利润实现同比增长，占比77.3%。而陆续披露的宁波银行和平安银行2021年一季报业绩显示，2家银行实现归属母公司净利润均实现同比增长，分别为18.32%和18.53%，超出预期。

与此同时，仍有27只银行股最新市净率不足1倍，占行业内成份股比例超七成，华夏银行、民生银行、交通银行、渝农商行、北京银行、中国银行、中信银行、浦发银行等8只个股最新市净率均低于0.6倍。

对此，平安证券最新研报提出，预计银行板块年初以来的超额收益行情仍将延续，核心逻辑有两方面：一是，经济的良好复苏势头延续，2021年流动性环境趋于收敛，从历史复盘来看，经济修复叠加利率上行的阶段，银行获得超额收益概率较大;二是，银行内外部资本补充诉求增强，而经济持续修复，银行盈利与让利的矛盾将迎来再平衡，建议积极关注2021年行业信贷成本释放带来的业绩弹性，银行的盈利表现有望逐季改善。当前银行板块的估值仍然处于历史低位，安全边际充分，继续看好银行股的短期相对价值和中长期绝对收益的配置价值。

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