全球今热点：实体经济资金需求意愿提升新增社融连续超出市场预期

2023-04-13 09:55:41 来源：中国经营网

金融数据持续走强：央行日前发布的金融统计数据显示，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。其中3月人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。一季度社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。其中3月社会融资规模增量为5.38万亿元，比上年同期多7079亿元。3月末，M2同比增长12.7%，增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点。

对此，中国银行研究院研究员梁斯对记者分析称：“整体来看，年初以来，随着经济活动逐步回归正轨，企业复工复产提速，资金需求稳步回暖，带动一季度金融数据持续走强。”

(资料图片)

东方金诚首席宏观分析师王青也认为，整体上看，在经济修复带动市场主体融资需求明显上升，以及宏观政策保持稳增长取向支持下，3月信贷数据延续强劲增长势头，并正在成为推动经济好转的重要力量。

3月居民信贷改善较为明显

在新增信贷方面，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。其中3月份，人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。

分部门看，一季度，从居民部门来看，短、中长期贷款分别增加7653亿元、9442亿元，分别同比多增5710亿元、少增1258亿元。但3月居民短、中长期贷款分别多增2246亿元、2613亿元，短期贷款与2月相比增幅有所收窄，中长期贷款增幅有所扩大。

梁斯告诉记者，这是因为：一方面，居民消费热情有所转暖带动短期贷款多增；另一方面，居民购房意愿提升也带动中长期融资动力增强。来自中国银行研究院的数据显示，2023年3月，30个大中城市商品房成交面积、成交套数分别为1645.46万平方米、14.69万套，分别同比增长43.59%和39.55%，连续两个月增速保持30%以上。

王青也称：“3月居民信贷改善较为明显。其中，受益于居民消费继续修复，金融机构大力推动消费类金融产品创新，以及个体商户经营活动恢复，主要由消费贷和经营贷构成的居民短贷在3月同比多增2246亿元；同时，3月居民中长期贷款亦同比多增2613亿元，多增规模较上月扩大，这一方面缘于去年同期基数偏低，另一方面也与当月商品房销售边际回暖有关。”

一季度，从企业部门看，企(事)业单位新增贷款8.99万亿元，同比多增1.91万亿元。其中，中长期贷款增加6.68万亿元，占新增贷款比重达63%，同比大幅上升15.7个百分点。

就此，梁斯表示，国家统计局数据显示，1~3月制造业PMI连续位于荣枯线以上，企业对经济预期稳步转暖，融资动力持续增强。

3月信贷结构也进一步改善。王青表示，这主要受基建投资和制造业投资保持较快增长带动，3月企业中长期贷款同比多增7252亿元，继续成为推动信贷高增的主力；同时，伴随企业经营活动趋于活跃，3月企业短贷亦同比多增2726亿元。而在基本面改善带动贷款需求和银行风险偏好同步回升背景下，票据冲量现象持续降温，3月票据融资负增4687亿元，同比大幅多减7874亿元，这也与近期票据利率持续上行相印证。

新增社融超市场预期

在社会融资方面，一季度社会融资规模增量累计为14.53万亿元，为历史新高，比上年同期多2.47万亿元。其中3月社会融资规模增量为5.38万亿元，超出市场预期的4.5万亿元，比上年同期多7079亿元。3月末社会融资规模存量为359.02万亿元，同比增长10%。

据梁斯分析，从信贷类资金看，新增人民币贷款为10.7万亿元，同比多增2.36万亿元。从直接融资看，企业债券净融资8480亿元，同比少增4718亿元，这与一季度市场利率中枢上移导致企业发债成本上升有关；政府债券净融资1.83万亿元，同比多增2470亿元，这与财政部提前下达2023年专项债务限额，带动专项债发行提速有关。此外，从表外融资看，委托贷款增加681亿元，同比多增221亿元，信托贷款、未贴现的银行承兑汇票同比分别少减1649亿元、多增3892亿元，表外融资对实体经济支持力度有所增强。

具体到3月，王青认为，3月社融同比大幅多增，主要拉动项是投向实体经济的人民币贷款和表外票据融资；当月政府债券和企业债券融资同比、环比均为少增，社融结构呈现“信贷强、债券弱”的特点。

来自东方金诚的数据显示，3月政府债券融资环比少增2116亿元，同比少增1052亿元。此外，主要受到期量增加影响，3月企业债券融资环比少增356亿元，同比少增462亿元。

展望二季度，梁斯预计，随着经济发展稳中向好，实体经济资金需求有望继续保持强劲，从而带动金融数据走强。

王青也表示，二季度，伴随经济进一步修复，市场融资需求扩大，金融数据特别是信贷强劲增长势头有望延续，这体现了现阶段货币政策以宽信用支持经济回升的基调。

（文章来源：中国经营网）

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