多家中小银行下调存款利率 传递什么信号？

4月11日，深圳坪山珠江村镇银行微信公众号发布公告称，自即日起，该行一年定期存款利率调整为2.15%，二年定期存款利率调整为2.75%，三年定期存款利率调整为3.4%，五年定期存款利率调整为3.9%。

不止上述银行，新京报贝壳财经记者注意到，河南、深圳、湖北等地多家中小银行开始下调存款利率。

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光大证券金融业首席分析师王一峰表示，去年以来，监管和银行体系自发控制一般存款利率大体历经两轮，现阶段中小银行下调存款挂牌利率与前期具有连续性，历经去年两轮存款利率自律管理后，面临的新问题是，对已参加自律机制但存款利率尚未调整的银行来说，将于国股大行处于不平等的竞争地位。因此，近期中小银行依自律机制，下调存款利率上限(含存款挂牌利率)为合意之举。

分析认为，银行下调存款利率本质是去年9月存款利率下调的延续，而非新增政策，存款利率的下调无法引导贷款利率下调。

展望后续走势，戴志锋认为，针对目前银行负债端刚性问题，浮动利率上限有进一步下调的可能，银行存款利率预计还会缓慢下行。

河南、湖北多家农商行下调定期存款利率一年期定存1.9%

近日，河南多家农商行根据河南省农信社的安排统一下调了定期存款挂牌利率。4月10日，光山农村商业银行发布公告称，按照河南省农信社安排，决定自4月8日起将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率分别下调恢复至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限挂牌利率保持不变。当日，下调定期存款挂牌利率的还有河南新县农商银行、焦作解放农商银行等。

贝壳财经记者查阅官网发现，该调整出自4月8日河南省农村信用社发布的一则公告：自4月8日起，将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率分别调整至1.9%、2.4%、2.85%。

随后，鲁山县农信社、商城县农信社、焦作市中站区农信社等多家农信社亦发布公告同步调整存款挂牌利率。

4月以来，已有不少地区调整了存款利率，如广东澄海农商银行和湖北沙洋农商银行均从4月1日起调整人民币存款利率。此外，贝壳财经记者还注意到，位于湖北省的湖北武穴农商行、湖北黄梅农商行、湖北罗田农商行等银行均于近期发布了公告，自4月8日起下调存款利率。

调降存款利率或是中小行针对去年9月的补降

开源证券固收首席分析师陈曦撰文指出，就部分银行降低存款利息落地情况看，此次存款利率下调可能与2022年4月的情况类似，即中小银行依据利率自律机制，下调存款利率上限。

2022年银行系统先后有过两次存款利率下调，第一次是2022年4月市场利率定价自律机制鼓励中小银行存款利率浮动上限下调；第二次发生在2022年9月，在8月LPR调降后，9月绝大多数国股大行自发下调了存款利率上限。

陈曦表示，在过去几次存款利率下调中，部分中小银行出于揽储压力并未跟进，但近期贷款利率不断压降，导致中小行息差被压至低位。此次部分中小银行调降存款利率可以在3月降准的基础上，进一步缓解负债端成本，同时也有利于进一步降低企业的贷款成本，为后续稳增长保驾护航。

中泰证券戴志锋团队发布报告指出，LPR于2022年5月、8月调降两次，2022年9月六大行及招行首先调降挂牌利率，随后股份行跟进，中小行没有全部跟进，近期市场上存款利率的下调预计是中小行针对去年9月的补降。

申万宏源债券首席分析师孟祥娟及其团队研报亦认为，进入2023年，中小银行存款利率确实存在补降的可能性，但本质是去年9月存款利率下调的延续，而非新增政策，存款利率的下调无法引导贷款利率下调。

不过亦有观点认为，下调存款利率是对一季度为揽储所上调的存款利率进行回调。

例如，河南新蔡农商银行、河南罗山农商银行等在1月上调部分期限存款利率，1年、2年和3年分别上调35bp、30bp、45bp，4月8日又下调了对应期限的存款利率，下调幅度持平于1月的上调幅度。而4月10日发布存款挂牌利率调整公告的焦作解放农商银行，也在年初上调过利率，上调幅度与4月8日起下调的幅度相同。

广发证券固收首席分析师刘郁分析，在2022年9月中旬部分全国性银行下调存款利率之后，2022年9月下旬、2022年11月、2023年1月、4月多家中小银行下调了存款利率。在中小银行跟进大行下调存款利率的过程中，2023年春节前夕，部分中小银行还曾阶段上调存款利率以揽储。4月8日部分中小银行再次下调存款利率，其中有些银行可能是将为揽储所上调的利率调回原来水平。

也有业内认为，部分中小银行下调存款利率也可能与银行净息差承压的情况有关。

银保监会官网发布的《2022年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况》显示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四季度末整体银行业的净息差分别为1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，而上一年同期则分别为2.07%、2.06%、2.07%、2.08%。

分析：存款利率下调长期谨慎调整短期缓慢下行

负债端刚性影响银行降低信贷成本的积极性，监管仍有动力进一步压降银行负债成本，银行存款利率预计会缓慢下行。戴志锋团队表示，如果银行资产端利率是浮动的，而负债端成本是居高不下的，在利率下行周期中净息差的压力会压缩银行利润，一方面银行降低信贷成本的动力不足，不利于实体经济复苏，另一方面在息差压力下，部分银行或提升风险偏好，不利于金融系统稳定。

展望下阶段，戴志锋认为，一是政策层面存款约束机制将继续加强，同时市场传导机制有待优化；二是预计对存款的基准利率短期调整会比较谨慎，有制约因素；但针对目前银行负债端刚性问题，浮动利率上限有进一步下调的可能；三是银行存款利率预计会缓慢下行。

中信证券研报亦指出，从监管趋势来看，存款利率下调是央行推动实体融资降成本的改革必经之路。回顾我国利率市场化改革进程并结合当前银行经营情况和经济修复节奏来看，存款市场利率确实有进一步下调的空间。

（文章来源：新京报）

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