郑州捷安高科招股书疑点重重，同行成供应商暨客户

2020-06-22 11:21:28 来源：壹财信

同行既是供应商又是客户

《壹财信》在研究中还注意到，捷安高科和其中一位合作伙伴保持着复杂的亲密关系。它既是捷安高科的竞争对手，又是采购、销售环节的重要合作商，这家企业就是北京腾实信科技股份有限公司(下称"腾实信")。

根据招股书，捷安高科将腾实信列为了同行竞争对手。腾实信是一家在新三板挂牌的企业，主要产品有铁路模拟驾驶与故障处理系统、检修支持系统、检测分析系统、电路模拟系统等。报告期内，捷安高科主要产品的毛利率均高于腾实信，母公司资产负债率也低于腾实信。

2016年，腾实信成为捷安高科的第一大供应商，采购金额是330.13万元，占当期采购总额的4.98%。

腾实信并不仅仅扮演着捷安高科供应商的角色，它还是捷安高科的客户。

根据腾实信2016年度报告，捷安高科赫然出现在腾实信的前五大供应商名单中，位居第三位，采购金额是304.63万元，占腾实信当期采购总额的比例是11.41%。不过在之后的两年一期中，腾实信没有再出现在捷安高科的前十名供应商名单中。

(截图来自腾实信2016年度报告)

2019年5月和12月，腾实信先后两次被全国中小企业股份转让系统有限责任公司公开谴责，因未及时披露2018年度报告和2019半年度报告,构成信息披露违规。在姗姗来迟的2019半年报中，腾实信再次提及捷安高科。因资金紧张的原因，腾实信还欠捷安高科108.27万元，账龄已超1年。

募投项目建设周期或存变数

相较于同行腾实信目前的窘境，捷安高科已更新招股书、距创业板上市更近一步。此次IPO，捷安高科拟发行新股不超过2,309.00万股，募集资金34,017.12万元，用于轨道交通虚拟仿真实训系统技术改造项目、研发中心项目、安全作业仿真产业化项目三个项目的建设和补充流动资金。

其中轨道交通虚拟仿真实训系统技术改造项目和研发中心项目的建设周期均为36个月，但是两个项目的备案却显示，计划开工日期均为2018年10月1日，计划完工日期是2021年3月1日，建设周期为29个月，招股书披露的上述两个募投项目的建设周期被延长。

另一个募投项目——安全作业仿真产业化项目，招股书披露的建设周期为24个月，但是该项目备案显示的建设周期从2018年10月1日到2021年3月1日，工期长达29个月，招股书披露的信息将其缩短5个月。

捷安高科的募投项目还面临着一个问题，投入资金拖沓，或不能按时完成项目建设。

据招股书，上述三个项目的建设地点均位于郑州市郑州高新技术产业集聚区雪梅街北、红杉路东，不动产权证书编号为豫(2018)郑州市不动产权第0226612号。截至2019年6月30日，捷安高科已经使用自有资金投入三个项目，在轨道交通虚拟仿真实训系统技术改造项目已投入资金55.63万元;在研发中心项目已投入15.99万元;在安全作业仿真产业化项目已投入63.96万元。此次募集的资金并未包含土地购置费用。但是根据三个项目的资金预投入的时间进度表，如下图所示：