财经态度丨活跃资本市场一揽子政策措施来了 “三端”改革如何发力？专家解读

来源： 央广网


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央广网北京8月21日消息（记者卢海宁）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，证监会日前确定了“活跃资本市场、提振投资者信心”的一揽子政策措施，包括加快投资端改革、提高上市公司投资吸引力、优化完善交易机制、激发市场机构活力等。

这一揽子政策措施呈现哪些新特点？释放哪些新信号？经济之声《财经态度》采访了南开大学金融发展研究院院长田利辉。

田利辉认为，这一揽子政策措施向市场释放了多重利好信号。其中，投资端注重引导多路资金入市，进一步提升中长期资金配置比例；融资端则着力优化IPO与再融资节奏，并提出完善一二级市场逆周期调节，向市场释放了稳健发展的信号；交易端兼顾降低交易成本与严打违法交易，在保持市场风清气正的基础上进一步提升活跃度。

大力发展权益类基金是投资端改革的重要内容，田利辉表示，首先，针对指数基金注册开发与公募基金费率改革这两方面的举措，能显著吸引机构投资者尤其是中长期资金进入市场。其次，引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度，能更好地与投资者共担风险、共享收益。最后，建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，能减少机构投资者追涨杀跌、盲目跟风等羊群行为，加强其价值投资、左侧布局的动力与能力，进而为资本市场向上向好提供助力。

对于一揽子强化分红导向的举措，田利辉认为，这有助于解决部分上市公司重筹资、轻分红的现象，不仅要求加大上市公司分红的力度，还强调分红的可持续性，既能让上市公司更加重视分红，也能让投资者更早、更稳定地分享红利。

证监会表示，始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一二级市场的逆周期调节，更好地促进一二级市场协调平衡发展。田利辉分析，后续资本市场IPO与再融资会更加稳健。下一步要统筹考虑IPO供给、上市公司再融资需求与二级市场承受能力，动态优化相关上市融资标准，还要加大“应退尽退”力度，统筹施策，让A股市场“新陈代谢”更顺畅。

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