欢瑞世纪陷经营困境借壳上市6年股价猛跌近90%

2021-04-23 15:59:55 来源：长江商报

短短两个多月，欢瑞世纪的净利润多亏了3.85亿元，接近翻倍，且营业收入减少2.79亿元，为什么?

欢瑞世纪解释称，会计核算方法调整，调减营业收入3.48亿元、净利润约1.81亿元。此外，出于谨慎性原则，公司对原单项计提坏账准备的应收账款及部分已售卖项目的剩余成本进行再次评估，该事项将减少净利润1.67亿元。

一次会计核算方法调整、应收账款项目再次评估，导致营业收入和净利润变动如此之大，这背后究竟有没有不为人知的因素，暂不得而知。

实际上，去年前三季度，欢瑞世纪就亏损1.48亿元。值得一提的是，同期，公司销售费用为1.74亿元，超过上年全年的1.12亿元。

而2019年，受影视市场低迷影响，欢瑞世纪实现营业收入5.40亿元、净利润-5.51亿元，同比分别下降59.35%、269.79%。

综上所述，近两年，欢瑞世纪合计亏损13.36亿元。

应收账款是业绩变脸祸首

从影视明星股到影视巨亏股，欢瑞世纪的衰落，与应收账款直接相关。

2015年欢瑞影视作价30亿元成功借壳星美联合，登陆A股市场，并更名为欢瑞世纪。此前的2014年，其曾筹划借壳泰亚股份，但以失败告终。

当时的业绩承诺为，欢瑞影视于2015年至2018年实现的净利润分别不低于1.70亿元、2.41亿元、2.90亿元、3.68亿元，扣非净利润分别不低于1.52亿元、2.23亿元、2.70亿元、3.43亿元。

2015年、2016年，欢瑞世纪业绩精准达标。然而，第三年，也就是2017年，欢瑞世纪被监管盯上了。当年7月18日，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

2019年，欢瑞世纪收到了证监会罚单。原来，为了完成借壳上市，欢瑞影视从2013年开始连续四年通过虚增营收、虚构收回应收款项等手段给利润注水。

欢瑞世纪曾风光一时，股价一度达到23.86元/股，知名一线艺人杨幂、杨洋、李易峰、赵丽颖、唐嫣、杨紫等扎堆签约，公司也相继推出了《古剑奇谭》等多部走红作品。

随着证监会的处罚落地，公司经营逐渐陷入亏损。2017年，公司实现营业收入15.67亿元、净利润4.08亿元，同比增长112.20%、66.10%。2018年，营业收入下滑至13.28亿元，净利润3.25亿元，同比分别下降15.23%、20.42%。2019年、2020年则是持续巨亏。

长江商报记者发现，应收账款是欢瑞世纪作案的工具，也是其经营业绩变脸的祸首。

借壳上市之前，欢瑞影视通过应收账款虚增利润，上市后，其应收账款急剧增长。2016年至2018年，其应收票据及应收账款余额为7.80亿元、17.22亿元、23.22亿元，超过当期营业收入。

2019年开始，随着对应收账款计提坏账准备等，公司风险暴露，经营业绩迅速沉入谷底。

今年以来，影视行业呈现复苏迹象。欢瑞世纪好像在积极自救。继2019年出售影视资产后，今年1月底，公司又向阿里出手三部剧集，交易价格为5.58亿元。借此回血，以图再起。

二级市场上，随着欢瑞世纪财务造假暴露、业绩爆雷、行业低迷等因素冲击，公司股价节节败退。至今年4月22日，股价只有2.68元/股，较2015年的高峰下跌了约88.77%。(长江商报记者明鸿泽)

欢瑞世纪陷经营困境 借壳上市6年股价猛跌近90%