拆解科创板IPO承销保荐账单上纬新材(688585.SH)发行费率创新高

2020-09-17 10:40:43 来源：第一财经

募资额创科创板新低，发行费率却创新高，这种情况发生在上纬新材(688585.SH)身上。原计划募资2.16亿元，但初步询价结束后，公司募集资金总额缩至1.08亿元。

募资完成率仅50%，但上纬新材需拿出逾三成支付给保荐机构、审计机构、律师事务所等作为发行费用，发行费率高达34.89%。据上纬新材招股意向书，保荐费283.02万元(不含增值税)，承销费为募集资金总额的7.18%且不低于2100万元(含增值税)，保荐机构兼主承销商为申万宏源承销保荐有限公司。

发行费率高达34.89%，上纬新材以此刷新了科创板公司的发行费率排行榜。记者梳理发现，目前已完成公开发行的174家科创板公司，发行费率多在10%以下。

Wind数据显示，已发行和已披露招股说明书的180余家科创板公司中，上纬新材的发行费率居首位，远超排在第二、三位的凌志软件(16.27%)、泽达易盛(16.12%)。包括上述几家在内，发行费率超10%的公司有80家，占比约四成。

而发行费率居末位的是两家“巨无霸”企业中芯国际(688981.SH)和中国通号(688009.SH)，前者的发行费用达7.15亿元，发行费率仅为1.34%。

28家承销保荐费逾亿元

科创板开市一年有余，保荐券商亦赚得“盆满钵满”。

整体来看，有相关数据的185家(拟)科创板公司发行费用合计171.56亿元，承销与保荐费用合计136.78亿元，平均值为7684.06万元。

承销与保荐费用逾亿元的有28家，涉及中芯国际、君实生物(688180.SH)、中国通号(688009.SH)、福昕软件(688095.SH)、传音控股(688036.SH)、久日新材(688199.SH)等。

上述28家公司的发行费率普遍偏低，除盟升电子(688311.SH)、紫晶存储(688086.SH)发行费率超10%之外，其余均不超过10%。

“巨无霸”企业中芯国际、中国通号的发行费率均不超过2%。

募资总额532.3亿的中芯国际，是目前科创板公司中募资总额最多的一家。数据显示，中芯国际由海通证券、中金公司、国泰君安、中信建投、国开证券、摩根士丹利华鑫担任主承销商，承销与保荐费总计6.92亿元，发行费用合计7.15亿元，发行费率仅为1.34%。

募资总额排位在前的还有中国通号和奇安信(688561.SH)、凯赛生物(688065.SH)等。记者梳理发现，上述几家公司的发行费率均不超过6%，承销与保荐费用均不超过3亿元。

承销保荐费用不超过5000万元的公司则有53家，涉及西部超导(688122.SH)、福光股份(688010.SH)等。其中，洁特生物(688026.SH)的发行费用为3284.24万元，承销及保荐费1944.58万元，为目前最低值。

不过，值得关注的是，这53家公司的发行费率多在10%左右，泽达易盛(688555.SH)达16.12%，瑞晟智能(688215.SH)为15.32%。

中信建投、中信独立保荐数量居前

目前已上市的174家科创板公司中，31家公司有多于一家的主承销商，4家为联合保荐。

由于公开资料暂未显示联合保荐和联合承销的分配比例，记者梳理券商独立承销保荐的143个项目发现，中信建投拿下14单，首发承销保荐费用约10.96亿元;中信证券拿下13单，首发承销保荐费用约10.99亿元;中金公司拿下12单，首发承销保荐费用合计9.31亿元。华泰联合(8.8亿元)、国泰君安(6.04亿元)亦排在前列。

从联合保荐和联合承销项目来看，首发承销保荐费用前十位中，有6单为联合承销项目，以君实生物为例，3.2亿首发承销保荐费用，将由中金公司、海通证券、国泰君安共同分享。(周楠)

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