麦迪科技(603990.SH)应收账款激增风险加剧拟定增募资10亿元补充现金流

2020-02-27 19:45:29 来源：中国网财经

麦迪科技(603990.SH)26日晚披露公告，拟向上市公司控股股东、实控人翁康等5名特定投资者非公开发行不超过2539.36万股，募资不超过10亿元，扣除发行费用后全部用于补充上市公司流动资金。麦迪科技因为应收账款和短期借款额度太大，流动资金已经到了岌岌可危的地步，此次定增或许能适当缓解危机。

募资10亿全额补充流动资金

资料显示，麦迪科技于2016年在A股上市，现为国内临床信息化领域的龙头企业。目前，麦迪科技旗下核心产品主要包括两大类：包括麻醉临床信息系统、重症监护临床信息系统等临床医疗管理信息系统应用软件;数字化手术室、数字化病区等整体解决方案。

根据公告，麦迪科技拟定增不超过2539.36万股，募集资金总额不超过10亿元;5名特定投资者分别为翁康、陈吉霞、上海岳海资产管理有限公司、富国基金管理有限公司、民生证券股;认购人将以现金认购全部股票。

具体来看，翁康和陈吉霞分别认购1269.68万股、507.87万股，对价则分别为5亿元和2亿元;上海岳海资管认购457.08万股，对价为1.8亿元;富国基金和民生证券均计划分别出资6000万元，认购152.36万股。

募资额在扣除发行费用后，麦迪科技将全额用于补充上市公司流动资金。

截至2019年6月底，麦迪科技终端用户覆盖全国32个省份，超过1600家医疗机构，其中三甲医院400多家，三甲医院占有率超过27%。去年公司还通过收购玛丽医院进军辅助生殖领域。

应收账款高企货币资金不抵短期借款

麦迪科技指出，由于上市公司下游客户主要为公立医院，其采购资金来源主要为政府的财政拨款，公立医院的资金付款审批受到多环节和多部门的制约;同时，受宏观经济去杠杆的影响，实际付款周期通常长于合同约定的期限。

这直接导致的结果是，麦迪科技的应收账款占营业收入的比重在逐步扩大。

数据显示，2015年-2019年三季度，麦迪科技的应收账款总额从1.03亿元增加到2.58亿元，占营业收入的比重也从51%激增到145%。

与之对应的是应收账款的周转率持续下降，从2016年的1.93次下降到2018年的1.35次，周转天数则从187.2天增加至266.43天，到2019年三季度，更是增加至368.25天。这反映出麦迪科技的应收账款回收难度进一步加大。

比应收账款数额增长更值得关注的是应收账款账龄结构的变化。

2013-2016年，麦迪科技账龄在1年以内的应收账款占比为73%左右，而到了2018年，这一占比已经滑落至61.8%。也就是说，麦迪科技的应收账款账龄越来越长，客户拖欠账款的时间越来越久，坏账风险的在不断加剧

2018年，麦迪科技应收账款的坏账损失为0.11亿。坏账占净利润的比例从2016年的9%增加到2018年的22%。

由于过多的应收账款，麦迪科技的现金流状况一直令人担忧，2017年的经营性现金流净额为负的0.06亿，2018年经营性现金流净额转为正的0.49亿，没坚持多久，到2019年三季度，经营性现金流再度转为负0.34亿元。

难以收回的应收账款，也促使麦迪科技的短期借款不断增加。2019年三季度公司账上资金有1.16亿，短期借款为1.34亿，货币资金已经无法覆盖短期借款。(记者里豫李冰岩)

麦迪科技(603990.SH)应收账款激增风险加剧 拟定增募资10亿元补充现金流