科创50ETF期权6月5日上市交易，国内ETF期权产品将增至9只

2023-06-03 03:22:55 来源：第一财经

科创50ETF期权将于6月5日上市交易。这是科创板首个场内风险管理工具，也是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种。

根据6月2日晚间的上交所公告，此次上市两只科创50ETF期权合约品种，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。

【资料图】

“科创50ETF期权的推出无疑为市场提供了一种有效的风险管理工具。”华夏基金数量投资部总监、科创50ETF基金经理荣膺对第一财经表示，这一举措将有助于科创板市场的长期稳定发展，同时也预示着科创板即将进入一个更为成熟的发展阶段。

随着科创50ETF期权上市，国内ETF期权产品将增至9只。对此，易方达上证科创板50ETF基金经理林伟斌受访称，期权品种的丰富有利于机构开发更多收益增强、风险中性类产品，契合不同投资者的收益预期和风险偏好，进一步完善ETF生态圈。

首批两个合约品种

科创50ETF期权合约是我国首只基于科创50指数的场内期权品种。

首批的两个合约品种中，华夏科创50ETF期权合约标的为华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金（证券扩位简称：科创50ETF，证券代码：588000）。截至2023年5月底，华夏科创50ETF规模达651.6亿元，自上市首日以来日均换手率4.34%，日均成交额11.8亿元。

易方达科创50ETF期权合约标的为易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金（证券扩位简称：科创50ETF易方达，证券代码：588080）。截至2023年5月底，易方达科创50ETF规模达228.3亿元，自上市首日以来日均换手率2.94%，日均成交额3.4亿元。

华夏科创50ETF和易方达科创50ETF跟踪的上证科创板50成份指数(000688) ，是由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

上交所表示，将自6月5日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2023年6月、7月、9月和12月。

科创50ETF期权和上交所已有品种在交易安排上的差异主要体现在涨跌幅参数设置上。科创板股票涨跌幅设置为20%，与主板市场股票涨跌幅设置10%涨跌幅不同。

同时，此次科创50ETF期权推出后，科创板将成为首个在个股和ETF期权两个层面均实施做市商制度的市场板块。

6月2日晚间，上交所同步公告称，同意东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安、国信证券、海通证券、华泰证券等14家公司成为华夏科创50ETF期权主做市商，同意长江证券、西部证券、浙江永安资本管理有限公司3家公司成为华夏科创50ETF期权一般做市商。

同时，上交所同意东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、申万宏源证券等11家公司成为易方达科创50ETF期权主做市商，同意长江证券、浙江永安资本管理有限公司2家公司成为易方达科创50ETF期权一般做市商。

“科创50ETF期权推出后，做市商在科创板股票现货和ETF期权的做市业务可以实现联动发展，相互促进，进一步提升做市业务的效能，推动科创板长远健康发展。”有机构人士称。

国内ETF期权产品将增至9只

作为科创板上市的第一个金融风险管理工具，将带来哪些影响，投资者有何操作策略？

“股票期权特有的保险功能，可以在现货市场大幅波动时降低现货市场压力，有利于增强现货市场的稳定性，促进中长期资金入市，促进现货。”业内人士称。

林伟斌也对第一财经记者称，一方面有利于吸引长期资金配置科创板，稳定现货市场、提高市场定价效率，提升标的ETF流动性和规模；另一方面能有效降低大规模资金进出标的ETF的冲击成本，还可与场内基金产品相结合，形成多样化的组合套利策略、丰富ETF投资交易方式，更好地满足投资者的风险管理与财富管理需求。

此次期权标的科创50ETF聚焦于科创板股票，是上交所对科创板产品体系的一大重要补充。荣膺认为，科创50ETF期权的出现，代表着科创板“强科创”特色的一次显著提升，新增的科创50ETF期权将更好的覆盖科创板市场。

自2015年开展股票期权试点以来，上交所先后推出上证50ETF期权（2015年2月上市）、沪深300ETF期权（2019年12月上市）和中证500ETF期权（2022年9月上市），主要聚焦于主板股票。

“科创50ETF期权的推出也是我国股票期权市场建设的重要举措。”荣膺分析称，科创50ETF期权的推出后，ETF期权市场将形成对蓝筹、中小市值、创业创新等风险特征的全面覆盖，进一步完善了境内场内期权产品体系。

那么，科创50ETF期权上市，对投资者意味着什么？“投资者可以使用ETF期权工具来构建指数收益增强、尾部风险保护等精细化风险管理策略的策略，科创50ETF期权将契合不同投资者的收益预期和风险偏好，匹配多样化的财富管理需求。”荣膺同时提醒称，投资者也需要注意，期权投资带有风险，需要具备一定的专业知识和风险管理能力。

上交所表示，已做好了科创50ETF期权上市交易的各项准备工作，并将在科创50ETF期权合约顺利上市后持续加强一线监管，保障上交所期权市场稳健运行和经济功能的持续发挥。

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文章作者

黄思瑜

曹璐

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