A股快递巨头公布1月数据行业头部集中趋势加快

2021-02-22 14:01:34 来源：第一财经

快递业2021年迎来开门红，据A股主要快递上市公司最新披露的经营简报，1月份快递业务收入和业务量均同比大幅增长，快递产品单票收入同比下滑，但环比来看总体实现增长。

春节不打烊，行业竞争加剧

1-2月作为快递行业的传统淡季，今年年初却逆势爆发。据国家邮政局数据，2021年1月中国快递发展指数为296.4，同比提高72.2%，同比增速创7个月来新高。1月份，全国快递服务企业业务量完成84.9亿件，同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元，同比增长73.3%。

从上市公司经营数据来看，顺丰控股(002352.SZ)1月速运物流业务营业收入155.88亿元，同比增长39.80%;业务量9.03亿票，同比增长59.54%。对于业绩增长，顺丰控股指出，一是1月份时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持了较高的增长;二是因2021年及2020年春节假期不在同一期间(2021年春节假期在2月中旬，2020年春节假期在1月下旬)，2021年1月较去年同期业务量增加。

韵达股份(002120.SZ)1月快递服务业务收入30.91亿元，同比增长70.68%;完成业务量13.86亿票，同比增长118.96%。韵达股份指出，去年1月受新冠疫情及春节假期影响，公司的业务量及快递服务业务收入出现一定程度下降;今年1月，我国宏观经济发展日趋向好，以及电商经济的持续繁荣和公司服务水平提升等有利因素，驱动公司业务量及快递服务业务收入同比上升。

此外，圆通速递(600233.SH)1月快递产品收入30.13亿元，同比增长74.87%;业务完成量12.68亿票，同比增长116.56%。申通快递(002468.SZ)1月快递产品收入21.15亿元，同比增长59.64%;业务完成量8.43亿票，同比增长110.25%。

值得注意的是，快递业上市公司的单票收入在经历去年的震荡下行后，2021年1月总体上有所回暖。其中，圆通速递、申通快递1月份的单票收入环比增长幅度均超7%，顺丰控股的单票收入环比增长近2%，韵达股份的单票收入环比微降0.89%。

虽然1月份快递企业收入大增受到春节时间因素影响，但今年就地过年倡议导致寄递需求明显增加，2021年新年期间线上消费需求旺盛。

快递企业也纷纷瞄准春节市场的这块蛋糕。除了继续作为主力的邮政、顺丰、京东三家企业之外，中通、圆通、申通、韵达、百世、德邦和极兔等品牌快递企业加入春节不打烊，全行业在岗人数超百万人。

春节不打烊带火了快递行业，预计2月份行业公司经营数据将保持向好。国家邮政局快递大数据平台监测显示，春节期间(2月11日至17日)，全国邮政快递业累计揽收和投递快递包裹6.6亿件，同比增长260%。邮政快递业在春节期间处于高位运行状态，全网揽收量是去年同期的3倍左右，投递量更是达到3-4倍。

东北证券表示，预计快递行业2021年仍保持较高增速。新进入者促使行业竞争加剧，存在出清可能性。随着极兔、京喜及丰网等新进入者进一步快速扩张，行业竞争格局仍会加剧。从节后复工来看，报道称部分企业快递职工到岗率最高已超过90%，预计快递量复位较往年提前约1周。

行业头部集中趋势加快

快递行业近年来保持高速发展，其经济地位正进一步上升。国家邮政局数据显示，截至2月7日，2021年我国第100亿件快件诞生，这一成绩的达成仅用了38天，而达到这一数量，2019年用了79天，2020年因受疫情影响用了80天。1月27日，浙江在全国率先将快递经济纳入全省经济运行情况。

然而，不容忽视的问题是单票收入仍维持低位，头部快递企业的“价格战”也频频上演，价格战是行业发展到特定阶段时的一种必然竞争形式。市场人士认为今年价格竞争、业务量竞争仍然是快递市场竞争的核心主题。

据国家邮政局数据，2020年全国快递服务企业业务收入累计完成8795.4亿元，同比增长17.3%，对应单票收入10.55元，同比下降10.61%。顺丰控股的单票收入从2018年高点的24.85元下降至18元下方。

与此同时，今年以来不少快递龙头公司加快资本运作和扩张步伐。顺丰控股春节前公告称，拟收购嘉里物流51.8%股权，加速海外布局;同时，拟定增募资不超过220亿元，用于速运设备自动化升级等五个项目及补充流动资金。1月7日，顺丰控股公告，丰巢开曼将以股份认购方式获得4亿美元投资，从而扩大网络布局和抢占快递物流最后一公里优势区位。顺丰房地产投资信托基金也已在港交所递交上市申请。二级市场上，顺丰控股今年以来累计上涨超30%，市值站稳5000亿元上方，去年全年更是大涨近140%。

申通快递2月8日公告，阿里网络通过上海德峨间接持有公司25%股份。1月25日，德邦股份公告称，拟引入韵达股份作为战略投资者，持股6.5%，成为德邦的第二大股东，双方将共同提升市场占有率，进一步凸显规模效应。

安信证券研报指出，长期视角看，快递行业赛道需求增长确定性较强，依旧是增量行业，而供给端，份额向头部加速集中，关注各家快递企业份额的分化以及格局变化。快递行业供给端变革加速，继续看好综合物流服务商顺丰控股和电商快递龙头中通快递，估值回调后的韵达股份建议重点关注;短期关注业绩改善确定性较强的德邦股份。(傅佳雯)

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