嘉凯城资不抵债拉响退市警报,曾被恒大控股5年、资产缩水六成-环球快播报

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作者|陈盼盼

在被恒大放弃控制权一年半后,嘉凯城(000918)拉响退市警报。


(相关资料图)

近日,嘉凯城发布《2022年度业绩预告修正公告》,预计归母净利润由亏损9.7亿元扩大至亏损11.2亿元,归属于上市公司股东的所有者权益为-1.1亿元。

同时,因业绩下修,嘉凯城预计2022年净资产为负,其公司股票面临触及上市规则,而被实施退市风险警示的可能。

对此,深交所于4月23日向嘉凯城下发关注函,要求嘉凯城说明近三年开发销售状态,以及补计提存货跌价准备等具体情况。

受多重消息影响,4月24日,嘉凯城开盘一字跌停,为连续第三日跌停,收报1.27元,市值22.91亿元。

嘉凯城走到这一步,与其前控股股东恒大主导下的“去地产化”不无关系。

业绩下修15%,拉响退市警报

在2022年年报发布前,嘉凯城大幅修正业绩预告,令投资者意外。

此前于今年1月末,嘉凯城原预计2022年度归母净利润为亏损9.7亿元;扣除非经常性损益后的净利润亏损13.6亿元,归属于上市公司股东的所有者权益为-1.1亿元。

但嘉凯城4月20日发布的2022年度业绩预告修正公告显示,修正后,其预计2022年归母净利为亏损9.7亿元大至亏损11.2亿元,上年同期为亏损12.69亿元;扣非净利润由亏损13.6亿元扩大至15.6亿元,上年同期为亏损9.56亿元。

搜狐财经统计,上述业绩修正均是向下修正,幅度达15%左右。这意味着,2022年嘉凯城的亏损进一步扩大。

对此,嘉凯城解释称,“公司与年报审计、评估机构做了深入沟通,基于审慎性原则,对存货、应收款项等计提的减值损失金额增加约1.3亿元”。

嘉凯城的业绩下修,引发深交所关注,要求其回复说明近三年存货情况、开发销售状态,并分业务板块说明存货可变现净值的确认依据及主要测算过程。

此外,在2022年半年报中,嘉凯城未计提存货跌价准备,但于2023年4月20日补计提2022年末存货跌价准备。对此,深交所要求嘉凯城说明,补计提存货跌价准备的具体情况,存货减值迹象的判断依据及发生时间,以及迟至4月20日才补计提相关减值的原因及合理性。

与此同时,因业绩修正,嘉凯城预计,其2022年末净资产为-1.1亿元。根据深交所相关规定,若嘉凯城 2022 年经审计净资产依旧为负值,那么嘉凯城将被实施退市风险警示(在股票简称前冠以“*ST”字样)。

业内人士称,如果2023年嘉凯城的净资产继续为负,将被深交所退市。

受此消息影响,4月24日,嘉凯城开盘一字跌停,为连续第三日跌停,最终收报1.27元,市值22.91亿元。

恒大入主5年,资产缩水六成

在会计准则中,净资产为企业的资产总额减去负债以后的净额。如果嘉凯城2022年经审计净资产确定为负数,说明其已处资不抵债的状态。

而嘉凯城走到资不抵债的这一步,与前控股股东恒大有一定的关系。

资料显示,嘉凯城原是浙江省国资委旗下的深交所上市公司,主要从事房地产开发,有二十多年的开发管理经验。

2016年4月,恒大地产斥资36.09亿元,收购嘉凯城52.78%股份,并由此成为嘉凯城的控股股东。当时,嘉凯城项目分布于上海、杭州、苏州等长三角区域城市以及武汉、青岛、重庆等华中、华北、西南核心城市,共计约50个项目,剩余总可售面积近600万平方米。

然而,自恒大入主后,同为地产行业的嘉凯城,其与恒大的同业竞争问题便一直存在便一直存在。

为了配合恒大地产解决“同业竞争”问题,嘉凯城自2016年开始,未再新增土地储备,并走上了“卖卖卖”的“去地产化”道路。

资料显示,2016年至2020年五年间,嘉凯城年报中所披露的被出售股权的子公司为19家,交易涉及资金合计超110亿元。

在此期间,嘉凯城不断寻找转型方向,一度在转型金融和文旅之间摇摆,最终于2018年敲定发展电影院线业务,培育第二主业。随后两年,院线业务对嘉凯城的业绩贡献较小,因此房地产仍是嘉凯城的主业,同业竞争问题依旧困扰着它。

直到2021年6月,恒大将嘉凯城29.9%股份转让给华建控股,转让价款27.6亿元。通过此举,恒大不再是嘉凯城控股股东,既解决了同业竞争问题,又回笼了资金偿债。

至此,嘉凯城围绕恒大进行的“去地产化”之路告一段落。而恒大入主5年,留给的嘉凯城只有“一地鸡毛”。

因为在恒大入主期间的不断“卖卖卖”,嘉凯城资产不断减少,经营活动现金流持续不足。

数据显示,在2016年底,嘉凯城资产总额曾高达355.9亿元,到了恒大“甩手”前的2021年6月末,资产总额为137亿,缩水超六成。截至2022年9月末,嘉凯城资产总额仅剩121.7亿元。

而因停止扩储,嘉凯城的土储规模大幅下降。截至2022年9月末,嘉凯城累计土地储备仅剩4.46万平方米,较恒大收购前的近600万平方米缩减约百倍。

同时,嘉凯城的负债率居高不下。截至2022年9末,嘉凯城负债率高达97.45%,面对100.1亿的流动负债,但账上货币现金仅剩9202万元。

更糟糕的是,嘉凯城的新控股股东华建控股也处于亏损状态,自顾不暇。截至2020年末,华建控股归母净利润亏损562.7万元。且因2021年度的中期及末期业绩皆未能如期披露,2022年5月,联交所取消了华建控股的上市地位。

此外,今年3月,华建控股因为他人债务提供担保,债权人因债务纠纷已向法院申请财产保全,致使其持有的嘉凯城29.9%股份全部被冻结。

4月24日,深交所在关注函中要求嘉凯城说明,冻结股份对其控制权稳定性、经营管理可能产生的影响,以及华建控股拟采取的应对措施。

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