中金公司作为保荐机构千亿PC巨头闯科创板

2021-01-18 10:28:48 来源：国际金融报

A股或将再迎来一家千亿巨头。

1月12日晚间，联想集团有限公司(下称“联想集团”)发布公告称，计划以发行中国存托凭证(CDR)方式申请在上交所科创板上市，或将选定中金公司作为保荐机构。

受上述消息影响，联想集团港股1月13日开盘股价大涨超15%。截至收盘，公司股价收报8.83港元，涨幅缩窄至9.69%，总市值突破千亿大关(1063.28亿港元)。

“官宣”赴科创板

根据公告，联想集团董事会已批准了公司发行中国存托凭证(CDR)，并向上海证券交易所科创板申请CDR上市及买卖的初步建议。

据悉，《上交所科创板股票发行上市审核规则》中指出，允许符合相关规定的红筹企业申请发行股票或存托凭证并在科创板上市。

2020年10月，科创板“CDR第一股”九号有限公司上市，发行价格为18.94元;近日，AI独角兽旷视科技已向北京证监局递交辅导文件，拟发行CDR并在科创板上市;如今，随着联想的“官宣”，科创板或在不久的将来再添一家CDR企业。

此次申请上市，联想集团计划发行新股不超过发行后总股本的10%。公开信息显示，联想集团目前已发行的普通股为120.42亿股，按照上限来看，公司本次最多发行13.38亿股的新股。

参考公告前一交易日的收盘价(7.39元/股)，经《国际金融报》记者粗略计算，联想集团此次申请在科创板IPO的融资额约98.88亿元。

对于此次上市的募集资金用途，联想集团表示将所得款项用于新技术、产品及解决方案的研发、相关行业的战略性投资，及补充本公司的营运资金。

公司还提示称，此次计划发行CDR及在科创板上市还须取决及受限于多项因素，包括市场状况、取得股东批准及证监会、上交所、港交所等监管机构的批准方可实施。

1月13日，联想集团董事长兼CEO杨元庆公开表示，“回A股上市计划将有助于增强公司战略与国内蓬勃发展的资本市场的紧密连接，提升内地投资人投资联想的便利性，从而进一步释放联想的价值。”

收入破3500亿

公开信息显示，联想集团系1984年中国科学院计算技术研究所投资20万元，由11名科技人员创办的企业。

作为全球智能设备的领导厂商，联想集团每年为全球用户提供数以亿计的智能终端设备，包括电脑、平板、智能手机等，2018年PC销售量全球第一。1994年2月，联想集团在港交所上市。

记者从公司官网了解到，联想集团旗下包括智能设备集团(IDG)、数据中心业务集团(DCG)、联想创投集团(LCIG)、数据智能业务集团(DIBG)等四大业务集团，在全球约有6.3万名员工，业务遍布180多个国家和地区。

根据财报，2018财年及2019财年(每个财年指当年4月1日至次年3月31日)，公司实现营业收入510.38亿美元、507.16亿美元(约为3531亿元)，对应净利润分别为6.57亿美元、8.05亿美元;2020财年上半年(即2020年4月-9月)，公司总收入为278.67亿美元，同比增长7%;实现净利5.96亿美元，较此前同期大幅增长43.5%。

从具体收入构成上看，2020财年上半年，公司个人电脑和智能设备业务收入为220.65亿美元，在当期营业收入中占比约79%;游戏本收入同比增长66%，电子商务收入也同比增加了47%。需要指出的是，2020财年第二季度，联想集团的个人电脑和智能设备业务重获全球第一的位置。

缘何回归

近两年，有多家企业选择回归A股市场。

2020年7月，在港股上市的中芯国际登陆上交所科创板，实现了二次上市;医药企业诸如君实生物、康希诺生物等已顺利回归A股，投入了科创板的“怀抱”。2021年伊始，联想集团也加入了回A的“大军”。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，“一些巨头回归A股，一方面是为了募集更多的资金支持公司业务发展;另一方面，这些企业大多数的业务在国内，因此在A股上市可以提高其客户知名度以及影响力。此外，一些科技企业的回归也反过来壮大了A股的力量，增加了可投资性。”

而对于联想来说，除了政策提供的利好之外，其此时选择回归也带有自身特殊的原因。

在财务数据上，自2018财年迈上500亿美元的收入“大关”，公司2019财年的营收却小幅下滑了0.63个百分点。对此，上海小郁资产总经理左剑明对记者表示，近年“停滞”在500亿(美元)营收体量，联想需要在新业务版图中寻求突围，以募集资金来打造新增长点。

“在全球流动性释放的大背景下，联想港股估值大幅攀升，此时筹备融资是以股本稀释最小化、融资最大化的有利窗口期;此外，A股上市更容易提升品牌识别度，未来以国内大循环为主基调，提前布局抢占国内巨大消费市场”，左剑明说。

市场分析人士认为，估值或也系联想重要的考量因素之一。

IDC统计数据显示，在2020年全球PC厂商排名上，联想以7266.9万台的出货量、全球24%的市占率位列第一，排名第二的则是惠普(市占率为22.4%)。在收入上，以2019年财年的数据来看，惠普实现的营业收入为587.56亿美元，比联想高出约16%;但从最新市值数据上看，前者的总市值(334.14亿美元)则约为联想的两倍。

市场分析人士认为，联想回归(A股市场)后，其经营模式更容易被投资者了解，信息透明度更高，有利于企业充分享受A股带来的估值溢价。(记者杨紫薇)

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