环球聚焦：溢价200%定增！这家银行刚公布

2022-10-14 08:14:53 来源：中国基金报

华夏银行耗时17个月的定增终于落地，溢价率200%。

10月13日晚间，华夏银行发布了《非公开发行A股股票发行情况报告书》。公告显示，本次非公开发行募集资金总额为80亿元，第一大股东首钢集团和第四大股东京投公司分别认购50亿元和30亿元。定增价格为15.16元/股，较10月13日收盘价5.03元/股，溢价200%。

为何华夏银行的定增溢价率如此之高？谜底藏在华夏银行的公告中的定价规则里。

(资料图)

溢价200%发行

或因“防止国有资产流失”

华夏银行以200%的溢价率进行定增，实属罕见。通常情况下，企业定增多以折价方式发行。据wind统计，年内发布定增预案的54家上市公司中，定增价格较公布定增预案当日的收盘的折价率均值为17.91%；仅有4家溢价发行。

为何华夏银行的定增价如此之高？与定价规则有关。华夏银行公告显示，“本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日(不含定价基准日)公司A股股票交易均价的 80%与本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者。”2021年末，华夏银行华夏银行经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产为15.16 元/股。

记者查阅了过往的规章制度，发现1994年颁布的《国有股权管理暂行办法》中曾明文规定“国有控股企业的股票发行价不得低于每股净资产”。该规定现已废止，现行的《上市公司国有股权监督管理办法》、《企业国有资产交易监督管理办法》等规定中，均未再明确要求“发行价不得低于每股净资产”；但实际上，国有企业在确定定增价格时，几乎均以最近一期末经审计的归母每股净资产值为依据。

国有企业这一“传统”有迹可循。虽未对国有企业定增价格做出具体要求，但是《上市公司国有股权监督管理办法》规定，“国有股东以公开/非公开协议转让上市公司股份的价格不得低于下列两者之中的较高者：(一)提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值；(二)最近一个会计年度上市公司经审计的每股净资产值。”

募资将全用于补充核心一级资本

回到华夏银行本身。华夏银行本次定增的原因在于核心资本充足率相对较低；募集资金将全用于补充核心一级资本。

华夏银行的核心资本充足率不足且连年下降。据其2021年5月12日发布的《非公开发行预案》，截至2021年3月31日，华夏银行合并口径核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.66%、10.95%和13.02%，其中核心一级资本充足率处于相对较低水平。据2021年年报，华夏银行核心一级资本充足率较2020年与2019年有所下滑。

“随着公司各项业务的持续稳定发展和资产规模的逐步扩张，如果不能及时有效地通过外源性融资补充核心一级资本，本公司核心一级资本充足率将无法满足业务正常发展的需要；本次非公开发行的主要目的是通过补充核心一级资本，提高资本充足率水平，以适应日趋严格的资本监管要求，同时增强公司风险抵御能力，以应对国内外经济形势的不断变化和挑战，并支持公司各项业务持续稳健发展，提升公司盈利能力，为全体股东创造长期良好的投资回报。”

9月9日银保监会发布的2022年我国系统重要性银行名单中，华夏银行位列第一组。本次定增过后，华夏银行或许能交出更令投资者满意的答卷。

（文章来源：中国基金报）

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