汉邦高科定增募资易主双管齐下现金仅0.17亿流动性枯竭

2021-06-18 16:03:12 来源：长江商报

走投无路之际，汉邦高科(300449.SZ)无奈易主。

6月16日晚，汉邦高科发布公告，公司拟进行定增募资，并涉及控制权变更。具体为，公司拟向沐朝控股发行股份募资不低于4.32亿元，发行完成后，沐朝控股将成为公司控股股东。

在安防领域，A股市场上的海康威视、大华股份都已经成为全球的佼佼者。同为A股公司，汉邦高科已经退居行业弱者。

深耕安防行业20年的汉邦高科自称，公司专注于数字视频领域监测监控产品和软件系统平台研发，拥有核心技术，是全球知名企业亚马逊重要合作伙伴。

然而，汉邦高科经营业绩有些糟糕。近10年，公司实现的营业收入和归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)均在低位徘徊。wind数据显示，上市6年来，公司累计亏损3.40亿元。

不仅如此，汉邦高科还存在资金短缺问题。截至今年一季度末，公司账面资金只有1736.23万元，而短期债务1.92亿元。如此窘迫的财务状况，经营难免举步维艰。

或许，本次募资、易主后，公司会迎来一缕曙光。

总经理10个月上位实控人

汉邦高科将迎来上市以来的首次易主。

汉邦高科的易主途径有些不同。此前，多数A股公司易主采取转让股权、表决权委托、重组等，汉邦高科的易主途径是定增募资。

根据定增预案，汉邦高科拟向北京沐朝控股有限公司(简称沐朝控股)发行股票，发行数量不低于7456.47万股(含本数)且不超过8947.77万股(含本数)。发行价格为5.80元/股，募集资金总额不低于4.32亿元且不超过5.19亿元(含本数)。

本次定增募集的资金，扣除发行费用后，全部用于偿还银行贷款、补充流动资金。

备受关注的是，本次定增事项完成后，汉邦高科将实现控制权变更。

截至目前，公司控股股东、实际控制人为王立群，其直接间接合计控制汉邦高科21.09%股权。如果本次定增募资顺利完成，按上限计算，王立群控制股份将降至16.22%，沐朝控股持股将为23.08%;按下限计算，王立群控制股权的比例下降至16.87%，沐朝控股持股将为20%。因此，本次定增事项完成后，公司控股股东将变更为沐朝控股。

沐朝控股为李柠和王朝光共同控制，各持股50%。李柠和王朝光将借助本次定增成为汉邦高科的共同实际控制人。

其实，李柠欲入主汉邦高科早有征兆。

今年4月，因涉及信达证券质押融资纠纷，实际控制人王立群所持有的有限售条件流通股2399.58万股(占其持股数量的39.37%)通过淘宝网络司法拍卖平台进行拍卖。李柠引入山西长高资产管理有限公司受让王立群的股份助其纾困。随后，李柠当选汉邦高科董事长。与此同时，王立群辞去董事长职务。而在去年9月，李柠进入汉邦高科董事会，担任公司总经理。

从进入董事会担任总经理、到上位董事长、再晋升为实际控制人，李柠仅用10个月时间。

二级市场上，投资者对于汉邦高科本次易主似乎颇为看好。6月17日早盘，其股价一度触及涨停，随后有所调整，至下午收盘，股价收报8.30元/股，涨幅为7.24%。

现金仅0.17亿流动性枯竭

通过定增易主，既是提前协商安排好了的动作，也是汉邦高科目前不佳状态下的无奈之举。

正如上所述，汉邦高科实际控制人王立群长期进行股权高比例质押融资。截至去年9月25日，其质押率达93.71%。因为无力偿还债务，其部分股权被司法拍卖，山西长高接盘。

今年一季报显示，王立群的股权质押率仍然达到93.71%，还有263.17万股股份被司法冻结。

控股股东、实际控制人王立群陷入资金之困，汉邦高科的日子同样不好过。

截至今年一季度末，汉邦高科账面上的货币资金只有1736.23万元，不考虑应支付的其他流动负债(含股权收购对价、借款等)0.94亿元，单单1.77亿元短期借款、0.15亿元一年内到期的非流动负债，短期债务合计为1.92亿元，公司就无力偿还。

无力偿债，汉邦高科的经营也就不能正常开展，通过银行贷款再融资渠道基本上被堵塞。

如今的财务现状与汉邦高科的经营业绩相关。

wind数据显示，近10年，汉邦高科的营业收入基本上在原地踏步。

2011年至2014年，公司营业收入在持续增长，从3.81亿元增至5.63亿元。然而，2015年上市后，营业收入就没有这么好看了。2015年至2020年，其实现的营业收入分别为4.79亿元、5.53亿元、6.91亿元、5.26亿元、5.15亿元、4.24亿元，上市第一年下降，近三年为连续下降。

跟营业收入走势基本相当，上市之前，汉邦高科实现的净利润持续增长，上市之后大幅波动。2011年，公司实现的净利润为0.42亿元，2014年达到0.57亿元。而2015年至2018年，净利润分别为0.45亿元、0.32亿元、0.48亿元、0.11亿元，同比变动-19.86%、-29.80%、48.98%、-76.89%。

2019年，汉邦高科一次性亏损5.19亿元，主要是受商誉减值、存货跌价等影响。2020年，总算实现了扭亏为盈，净利润为0.48亿元，但扣除非经常性损益的净利润为-0.28亿元，仍然为亏损。

整体上，2015年上市以来，公司累计亏损3.40亿元。

市场的预期是，随着汉邦高科易主，通过定增募资至少4.32亿元资金，公司流动性问题顺利解决，其经营或将走上正轨。(长江商报记者魏度)

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