豪森股份业绩变脸一季度盈转亏 流动性不足却爱现金分红

来源： 长江商报

上市不满半年，股价跌跌不休，经营业绩盈转亏，智能设备集成供应商豪森股份(688529.SH)究竟怎么了?

二级市场上，4月19日，在无任何利好的情况下，豪森股份股价出人意料地大涨19.99%，紧接着，股价跌跌不休。至4月30日，九个交易日，区间最大跌幅约为40%。

实际上，自从去年11月9日上市以来，豪森股份股价整体上表现为跌跌不休，上市首日即顶点，至4月30日，最大跌幅超过70%，股价接近破发。

长江商报记者发现，上市募资不到半年的豪森股份流动性并不十分充足。截至去年末，其货币资金加上银行理财产品合计为5.62亿元，而长短期债务为5.45亿元。

让人意外的是，虽然经营业绩不佳、流动性不足，但豪森股份现金分红不手软。2020年度，公司计划派发现金红利0.25亿元，占当期净利三成。

业绩股价双双下滑

科创板公司豪森股份的表现出乎市场意料。

4月28日，豪森股份披露今年一季度报告。前三个月，公司实现营业收入1.86亿元，同比下降26.89%。净利润、扣非净利润分别为亏损130.58万元、129.77万元，均由盈转亏。公司没有具体解释亏损原因。

不只是一季度，2020年度，豪森股份业绩也不好看，营业收入为10.37亿元，同比下降1.37%，净利润0.82亿元、扣非净利润0.55亿元，同比变动140.92%、-38.84%。

其中，前三季度业绩逐季增长，四季度营收和净利润均下降超45%，扣非净利润为-0.06亿元，已经出现亏损，同比下降129.60%。

整体上，去年公司全年的净利润同比大幅增长，主要源于政府补助增加、股份支付费用大幅减少。2019年，公司非经常性损益中股份支付费用为6651.16万元，当年，公司非经常性损益为-0.56亿元。2020年，其非经常性损益为0.27亿元，同比负转正。

从季度经营业绩看，从去年第四季度开始，公司的主营业务就在亏损。今年一季度同比为盈转亏，环比去年四季度，亏损金额有所减少。

由此可见，豪森股份一上市业绩就变脸，经营出现亏损。这与上市之前的经营业绩大相径庭。

2018年、2019年，豪森股份实现营业收入8.17亿元、10.51亿元，同比增长24.81%、28.64%;净利润为0.28亿元、0.34亿元，同比增长77.83%、21.23%;扣非净利润为0.18亿元、0.90亿元，同比增长28.59%、389.69%。

一上市业绩就变脸，反映在二级市场上的是股价一上市就下跌。

去年11月9日，豪森股份登陆科创板，首发价格为20.20元/股。首日，公司股价最高达79.50元/股，收报79.10元/股，较发行价上涨了291.58%。然而，从次日开始，豪森股份股价迈入熊途。今年1月底2月初及4月16日、19日，股价有所挣扎性反弹，其中4月19日涨幅更是达19.99%，但这似乎是在诱多，紧接着的是股价继续下跌。

至4月30日收盘，其股价最低探至22.80元/股。至此，上市以来，豪森股份股价最大跌幅为71.32%。

流动性不足却爱现金分红

虽然经营业绩不佳，但豪森股份现金分红的爱好并没有丢。

2020年度，尽管豪森股份扣非净利润同比下降近四成，但依旧实施现金分红。

根据分红预案，公司拟以目前总股本1.28亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.93元(含税)，预计派发现金红利0.25亿元。分红金额约占当年净利润的30.06%，占扣非净利润的44.72%。

问题还不只是经营业绩不佳，豪森股份的流动性并不十分充足。

2020年11月9日，豪森股份登陆A股市场，首发募资6.46亿元，这一募资金额低于公司预期。

根据招股书，公司募投项目有三个，分别为新能源汽车用智能装备生产线、新能源汽车智能装备专项技术研发中心、偿还银行贷款，原计划分别投入4.64亿元、1.01亿元、2.50亿元，合计为8.15亿元，拟分别使用募资4.50亿元、1亿元、2.50亿元，合计为8亿元。

去年12月，公司对募投项目拟投入的资金进行了调整，分别为2.90亿元、0.50亿元、2.50亿元，合计为5.90亿元，两个实体项目拟使用募资的金额大幅缩水，只有拟使用募资偿还银行贷款的金额没有变。

此举一定程度上说明，公司流动性不足，偿债压力较大。

截至去年底，在募资使用方面，其仅使用募资1.7亿元偿还银行贷款，而两个实体项目尚未开始投入。

从2020年度报告披露的数据看，现有广义货币资金(含银行存款)可以覆盖现有债务，源于募资尚未投入到实体项目中，一旦全部投入，公司将面临较大的财务压力。

因此，2020年度的现金分红，豪森股份再度受到市场质疑。

其实，在上市之前，豪森股份的突击式分红就备受圈钱的指责。

2019年，公司分别在年初及当年7月10日实施现金分红，合计为每10股派发红利14.22元(含税)，共计派发红利1.14亿元。而当年，公司净利润只有0.34亿元，分红率达333.49%。

质疑之处在于，在决定派发现金红利后的20天，豪森实施了股改前的第二次增资，引入10名新股东。而在实施增资之前，派发现金红利后，公司的未分配利润为-518.29万元，不仅分光了积蓄，还赊欠了未分配利润，等待未来盈利再弥补。

豪森股份是一家提供智能生产线和智能设备集成供应商，主要从事智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。公司主营业务聚焦于汽车行业，覆盖新能源车和传统燃油车。

目前，新能源已经是一片火海，资本争相布局。原本业绩不佳的豪森股份不将资金投入新的产业布局中，而是忙于现金分红。未来，公司盈利能力是否可持续，令市场担忧。(长江商报记者明鸿泽)

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