苏泊尔信披违规收监管函 质量存隐忧缺乏拳头明星产品

传统老牌家电品牌苏泊尔业绩发展态势出现罕见下滑。

2月24日晚间，苏泊尔(002032.SZ)因信披违规，董事会收到深交所监管函。同期苏泊尔发布的业绩快报显示，该公司2020年实现营业收入185.97亿元，同比下滑6.33%;净利润为18.49亿元，同比下滑3.69%。

长江商报记者注意到，这是苏泊尔自2004年上市以来，年度业绩首次出现下滑。近两年还因产品质量问题遭消费者投诉，频登质检黑榜。

业绩增速下降、被监管层“关注”，一定程度影响其在二级市场上的影响。2月25日，苏泊尔开盘后股价直线下挫，盘中一度跌超3.6%。截至收盘，苏泊尔跌幅达5%，股价为76.89元，总市值为631.3亿元。

业绩显露颓势小家电竞争白热化

公开资料显示，苏泊尔于2004年上市，为中国炊具行业首家上市公司,目前苏泊尔拥有炊具、厨房小家电、厨卫电器、环境家居电器四大事业领域。

近年来，业绩增长处于行业领先地位，2013年-2019年，苏泊尔的营收和归属净利润皆呈现同比增长趋势。营收分别同比增长21.68%、13.73%、14.42%、9.51%、21.72%、22.75%和11.22%;归属净利润同比增长25.44%、17.23%、28.86%、21.19%、23.10%、25.91%和14.97%。

从业绩结构看，小家电已是营收主力。2020年前三季度，炊具销售21.36亿元，营收占比26%;厨电销售60亿元，占比73%。

2020年，在传统家电品类整体遇冷的背景下，“宅经济”的爆发却刺激了小家电市场的强势增长，新兴品类不断涌现。数据显示，2019年小家电市场规模达4015亿元，2020年达4433亿元，2021年将达4868亿元。

然而，小家电行业老牌巨头苏泊尔在这场小家电的“逆势之战”中，却显露颓势。快报显示，2020年公司营业收入为185.97亿元，同比下滑6.33%;归属于上市公司股东的净利润为18.49亿元，同比下滑3.69%。

业绩不佳，苏泊尔面临被同行赶超的危险，主营小家电的小熊电器在2020年业绩上涨，根据其业绩预告，2020年度归属于上市公司股东的净利润预计为盈利4.02亿元-4.56亿元，较上年同期增长50%-70%。科沃斯、新宝股份和奥佳华等新兴小家电品牌营收净利也纷纷增长。

苏泊尔在二级市场表现也明显不如美的集团、小熊电器等同行。数据显示，去年美的集团涨幅约为69.2%，小熊电器涨幅约为111%，而苏泊尔涨幅不到50%。

对于2020年度营业总收入较同期下降6.33%，苏泊尔公司称，一方面受到新冠疫情的影响，另一方面还受到执行新收入准则下销售抵减的影响。2020年度，该公司销售收入同比下降了2.67亿元，约1.35%(与上年同口径)。

业内认为，过去几年靠着各种小家电全品类布局的策略，苏泊尔还能保持着不错的增长，并取得不错的二级市场估值。但随着新兴品牌的发力、崛起，小家电行业将进入更加白热化的竞争。

业绩下滑的同时，苏泊尔近期频频被监管层“关注”。去年12月份，深交所对苏泊尔下发问询函，就2019年年报要求苏泊尔说明两大经销商与物流供应商是否为董监高及实控人的关联方、交易价格是否公允、是否存在利益输送情形，以及新增预付款融资是否构成对外担保等。今年2月23日，深交所又对苏泊尔下发了监管函，原因是未及时披露经销商差额补足责任。

质量存隐忧缺乏拳头明星产品

2020年度的业绩下滑一定程度上凸显了苏泊尔在产品、营销、渠道方面存在问题。近年来，苏泊尔在营销方面仍较为保守，遵从传统思维进行品牌打造，这一定程度上或成为苏泊尔的短板。

奥维云网数据显示，截至2020年上半年，国内市场小家电的线上销售比重已达80%，新秀小熊电器线上占比甚至达到95%，老炮儿美的、九阳也占到70%以上。老将苏泊尔一度渠道改革滞后，线上渠道占比仍不足60%。

小家电的“群雄混战”只是外因，掉队本源还在苏泊尔自身。目前苏泊尔的产品线布局几乎涵盖了小家电产品所有品类，诸如电饭煲、烧水壶、电饼铛、挂烫机，还将业务范畴延伸到了炒锅、不锈钢蒸锅及保温杯等领域，但并没有一款让消费者印象深刻的拳头产品。

除了缺乏拳头明星产品，苏泊尔产品质量问题多次被消费者投诉质疑，黑猫投诉平台上，消费者对苏泊尔产品质量及售后服务出现较多投诉，但在300多条投诉中，苏泊尔目前已处理完成的只有60条，占比不到五分之一。

产品屡遭投诉，苏泊尔还是质检黑榜上的“常客”。2019年4季度，江苏省市场监管局组织对挂烫机产品质量监督抽查。30批次中不合格的有5批次，仅标称生产企业为浙江绍兴苏泊尔生活电器有限公司一家，就占了3席。

2019年12月20日，国家市场监督管理总局披露，由于锁定结构受到强力挤压存在意外解锁情况，可能出现开水烫伤消费者的安全隐患，武汉苏泊尔炊具有限公司将召回3批型号为KC38BQ/KC45BQ的保温杯，涉及数量3.01万件。同日，苏泊尔的SW-15T66C电水壶，因部分壶嘴存在锐利边缘，清洗过程中可能存在划伤皮肤的安全隐患，也被要求召回缺陷产品，涉及数量2.53万台。

2020年12月31日，根据浙江省市场监督管理局(知识产权局)披露消息，抽查的19批次批次织物蒸汽机产品，其中4批次产品不合格，不合格发现率为21.05%。

产品质量出现问题，多次遭行政处罚。2019年底苏泊尔曾因为一款破壁机涉嫌虚假广告宣传，被上海市场监管部门处以348万元罚款。2020年11月9日，因违反价格法，苏泊尔全资子公司浙江苏泊尔实业发展有限公司被罚93500元。

重销售轻研发现象或在一定程度上导致其产品质量出现问题。根据相关数据显示，苏泊尔2017年-2019年销售费用分比为22.13亿元、28.13亿元和32.06亿元，同期研发费用分别为3.89亿元、4.03亿元和4.53亿元。

业内认为，苏泊尔只有尽力扭转线上渠道的颓势，同时注重产品质量，维护消费者权益并做好品牌宣传，才能逐步扭转目前的困局。长江商报记者赵洁

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