中国正式迈入5G商用 5G投资能否迎热潮

2019-10-31 09:17:37 来源：证券时报

中国移动董事长杨杰昨日在2019中国信息通信业发展高层论坛上透露，10月31日三大运营商将共同启动5G商用计划。这也是迄今为止，有关方面高层人士首次对5G商用做出的正式确认。对此，证券时报·e公司记者也从多名运营商人士处确认了该消息。

实际上，早在上周，有关运营商将于10月31日正式发放5G套餐的消息就在业内流传。更早之前，市场普遍预计5G套餐资费最低也将在200元左右，而根据最新消息，消费者使用5G套餐的门槛或降至最低128元左右。随着运营商的发布，5G套餐的神秘面纱也将正式揭开。

5G套餐正式出炉

今年6月6日，工信部向三大运营商及中国广电发放了5G商用牌照，运营商正式启动了5G基站规模建设。与之一道而来的是，消费者对于运营商何时正式推出5G商用服务十分关注，最新有关5G在31日正式商用的情况较早前计划有所推迟。

记者了解到，今年8月，三大运营商陆续推出了5G体验套餐，凡是在8月、9月购买5G手机的消费者，均可以申请每月100G的5G体验流量，体验流量的截止日期是9月30日，这也为5G套餐的推出创造了一定用户基础。

运营商人士曾向证券时报·e公司记者透露，5G套餐会在9月中旬推出，然而最终并未如期兑现。据悉，运营商推迟发布5G套餐，5G网络覆盖面较少、用户体验仍待完善是主要原因。

对于即将发布的5G商用套餐，一大亮点是首次引入了按速率计费的模式。以中国移动官网推出的5G套餐介绍为例，5G基础服务可获得300Mbps的5G网络峰值速率，而5G优享服务以及5G极速服务的峰值速率分别为500Mbps和1Gbps，且享有优先接入保障权益。

将网络速率纳入套餐计费因子是国内运营商在“多量纲计费”上的重要尝试，而这一模式在国外的5G商用中已经得到实施。至于如何理解5G以速率为量纲进行计费，则可以参照宽带服务，在宽带业务中，运营商为消费者提供100M、200M、500M等多个可选档次。

运营商在4G时代极力挖掘流量经营的潜力，先后推出无限量套餐等举措吸引用户。然而，这些举措的弊端在后期逐渐显现，运营商增收压力加大。在套餐中引入“速率”等多量纲因子，这对于运营商避免过度竞争，探索新的收入渠道将有重要促进作用。

有谁能用上5G服务呢?记者注意到，早在10月9日，三大运营商的5G预约人数已突破一千万。根据预约规则，提前预约的消费者在一定期限内可以享受7折或8折的5G套餐优惠。

当然，5G服务的推出不意味着4G就要退出，未来很长一段时间里，4G、5G网络会同时存在，运营商也会对4G网络做进一步的维护、提升。对于普通消费者而言，不妨等一等再体验5G服务。

5G投资能否迎热潮

每一轮移动通信技术的升级换代都会带动产业链的投资热潮，相关产业链公司的业绩也将受益于运营商投资的增长，更进一步，从预期到兑现，产业链上市公司的股价变化都会成为产业的晴雨表。

在概念发酵及预期阶段，中兴通讯(000063)、硕贝德(300322)、深南电路(002916)、武汉凡谷(002194)等5G产业链公司股价都曾迎来一轮轰轰烈烈的上涨。不过，从5G概念板块的整体走势来看，9月初以来，板块持续回调。5G套餐的发布及正式商用，能否为5G概念再添一把火备受市场关注。

值得注意的一个变化是，相比之前的概念发酵阶段，不少上市公司在5G业务上的业绩逐渐释放。例如，世嘉科技(002796)前三季度净利润同比大幅增长，公司解释称，主要受益于5G移动通信设备产品快速增长等原因;深南电路三季报超预期同样得益于5G订单加速释放。

5G正式商用将在哪些方面带动产业链的增长?简单来说包括两方面，一是华为、中兴通讯等主设备商;二是为主设备及终端产品配套的各类零部件厂商，涉及射频器件、天线、芯片、模组等方方面面。

可以说，三大运营商站在5G产业链的最顶端，但是，运营商能否把握住5G带来的机遇，使5G成为名副其实新一轮增长的引擎还有待观察。运营商即将推出的5G套餐面向个人消费者，而5G更广阔的空间是针对政企用户的产业互联网，如何挖掘后者的潜力考验着运营商的智慧。

记者注意到，针对5G正式商用后产业链面临的机会，不少券商作出乐观表态。

国联证券认为，从今年6月发放牌照到11月5G商用，中国5G发展速度快于国外，5G套餐预约人数突破千万，目前已开通5G基站8万多个，国内5G手机已经超过18款，中国有望成为全球最大的5G商用市场。随着SA产业链的成熟，国内5G资本开支将提速。

国联证券也指出，从中国电信率先发声停止流量不限量套餐开始，到中国移动和中国联通相继跟进停止负效益营销，三大运营商开始协调彼此的行动。5G新套餐有望重塑行业的服务定价体系，运营商的生态环境有望持续改善。(记者刘灿邦)

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