银亿集团申请破产重整从中国民企500强到破产银亿集团经历了什么?

2019-10-05 10:40:42 来源：东方财富证券研究所

自2018年平安夜爆出债券违约消息以来，银亿集团就一直债务缠身，如今这家公司正式申请了破产重组。

银亿集团申请破产重整

6月17日，ST银亿发布公告称，公司分别收到控股股东母公司银亿集团有限公司、控股股东宁波银亿控股有限公司《通知书》，银亿集团、银亿控股已于2019年6月14日向浙江省宁波市中级人民法院申请重整。

公告显示，2019年以来，银亿集团、银亿控股持续面临流动性危机，虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱其流动性危机。

为妥善解决银亿集团、银亿控股的债务问题，保护广大债权人利益，该两家公司从自身资产情况、负债情况、经营情况等方面进行分析，认为均属于可适应市场需要、具有重整价值的企业，故银亿集团、银亿控股分别向宁波中院提交了重整申请。

ST银亿表示，银亿集团、银亿控股尚未收到宁波中院正式的受理裁定书，提出的重整申请是否被宁波中院受理，是否进入重整程序尚存在重大不确定性。若银亿集团、银亿控股的重整申请被宁波中院受理，银亿集团、银亿控股将进入重整程序，可能会对公司股权结构等方面产生一定影响。

受上述消息影响，17日午后ST银亿开盘即封上涨停板。截至当天收盘，ST银亿股价报收1.94元，上涨4.86%。

从中国民企500强到破产，银亿集团经历了什么?

公开资料显示，银亿集团创立于1994年，总部位于浙江宁波，为工业制造、房地产开发、国内外贸易和现代服务业为主的综合性跨国集团。2017年，集团实现销售收入783亿元，创利税40多亿元，位居中国民营企业500强以及宁波市百强企业前10。

但在2018年圣诞节前夕，银亿股份却发布公告称因公司短期内资金周转困难，导致债券“15 银亿01”无法如期偿付回售本金，造成实质违约，这则消息令投资者惊愕不已。公告次日，银亿股份的股价开始连续跌停。此后，大股东被动减持、债务违约数额不断增加、公司戴帽ST、业绩亏损、独董余桂明提出辞职等一系列负面事件接踵而至。

对此，中泰证券之前在研报中指出，银亿股份触发违约的原因，归根结底是2016年以来企业的大规模转型扩张。2017 年1 月、10 月，该公司先后两次实施了重大资产重组，通过非公开发行股份方式收购了宁波昊圣和东方亿圣 100%股权，从而间接拥有了全球第二大独立生产气体发生器生产商美国 ARC 集团和全球知名的汽车自动变速器独立制造商比利时邦奇集团。

银亿股份在 2017年实施完并购重组后，2018 年公司的战略目标由前期的单一发展房地产变为高端制造与地产双轮驱动。转型之后，企业业绩的确有所改善，但是在新业务的开展前期需要大量资金投入。

为了缓解资金压力，银亿股份一方面通过加快公司业务周转，获得更多现金流补给，但重要动力还是地产业务，汽车零配件业务的贡献度低。另一方面，银亿股份也积极通过外部筹措资金。在新业务的现金回款能力一般，而债务结构又朝着短期化方向发展的情况下，2018 年6 月公司还进行高达 28.2 亿元的大额现金股利分配，6、8 月份公司股价下跌诱发股票被强制平仓风险，最终造成公司资金链断裂。

根据银亿股份年报，公司2018年实现营业收入89.70亿元，同比下滑29.39%;净利润为-5.73亿元，同比下降135.81%。扣除非经常性损益后，其净利润为-15.16亿元，较2017年的5.80亿元大幅下降361.39%。

目前，银亿股份正通过出售项目和股份的方式来解决公司资金难题。今年1月，银亿股份以6.63亿元将湖州四宗地块的项目公司转予中国奥园。此外，银亿股份的控股股东以及一致行动人在近期还数次减持了此前持有的康强电子股份。

但与大额债务相比，出售项目与股份仍是杯水车薪。银亿股份2019年一季度报告显示，当季公司营业收入24.19亿元，同比增长3.77%;归属于上市公司股东的净利润2985.52万元，同比下降93.2%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3858.96万元，同比下降79.68%。由此可见，银亿股份困境犹存，未来该公司仍将忍受企业转型带来的阵痛。

(文章来源：东方财富证券研究所)

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