今年8家银行已发9只永续债规模达4100亿还有3600亿在路上

2019-09-30 10:44:21 来源：每日经济新闻

自今年1月首单银行永续债落地后，越来越多银行开始布局永续债发行。下半年，银行永续债发行明显提速。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，已有8家银行成功发行了9只永续债，合计发行规模达4100亿元。与此同时，在CBS等政策工具的护航之下，机构对于银行永续债也表现出较高的参与热情，超额认购现象频频出现。

9月25日，广发银行开始发行总规模不超过450亿元的永续债。另据记者不完全统计，建设银行、邮储银行、光大银行、中信银行、平安银行、招商银行、杭州银行等多家银行也透露了永续债发行计划，按单只永续债拟发行最高规模来看，还有约3600亿元的永续债发行正在路上。

下半年永续债发行提速

记者注意到，9月以来，除了广发银行拟于近日发行不超过450亿元永续债外，已有农业银行、渤海银行、交通银行3家银行成功发行永续债，合计发行规模达950亿元。其中，渤海银行发行的200亿元系非上市银行首单永续债。

实际上，下半年来银行永续债发行明显提速。自今年1月中国银行成功发行首单银行永续债后，时隔4个月，第二只由民生银行发行的永续债才落地。加上华夏银行，上半年共有3家银行发行了永续债，单只发行规模均为400亿元。进入下半年，浦发银行、工商银行、农业银行、渤海银行、交通银行等相继成功完成永续债发行。

据《每日经济新闻》记者梳理，不算目前正在发行中的广发银行，今年以来，已有8家银行成功发行了9只永续债，合计发行规模达4100亿元。除了渤海银行，其余银行单只永续债发行规模均在300亿元(含)以上。其中，农业银行发行了2只永续债，金额合计1200亿元。

在我国商业银行资本金补充压力犹存的情况下，永续债作为银行补充其他一级资本的新型资本工具，一经推出便受到政策护航。例如，央行创设票据互换工具(CBS)以提高银行永续债的流动性;银保监会放开限制，允许保险机构投资符合条件的银行永续债。

政策工具“保驾护航”之下，机构对于银行永续债也表现出较高的参与热情，超额认购现象频频出现。例如，首单中国银行永续债吸引了境内外140余家投资者参与认购，涵盖保险公司、证券公司、财务公司等境内债券市场主要投资人，以及央行、保险公司等境外机构，全场认购倍数超过2倍。

补充银行其他一级资本

从资本结构来看，我国商业银行资本金结构上仍有不足，核心一级资本占一级资本比重过大，其他一级资本金较薄，补充工具较为匮乏，此前仅有优先股等少数途径，难以满足实际需求。永续债属于其他一级资本补充工具，其应用有利于银行优化资本结构，扩大信贷投放空间，提升风险抵御能力。截至今年二季度末，我国商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.12%、11.40%、10.71%，环比分别下降0.06个百分点、0.12个百分点、0.24个百分点。除了目前已经落地的4100亿永续债，还有数千亿的银行永续债发行在路上。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯表示，永续债作为其他一级资本补充工具，其资本补充效果还是比较直接的。当前其他一级资本的补充工具还有优先股，但是，二者的区别是永续债在特定条件下会被减记，而优先股是被转成普通股。相对来说，永续债比优先股的发行容易一点。

实际上，此前境内优先股是上市银行“专享”，发行机构更是以国有大行为主。今年7月，非上市中小银行迎来利好。银保监会、证监会将优先股的发行条件放宽：股东人数累计超过200人的非上市银行，在满足发行条件和审慎监管要求的前提下，将无须在“新三板”挂牌即可直接发行优先股。监管方面表示，非上市银行以中小银行为主，中小银行对于服务实体经济，特别是支持民营企业和小微企业融资具有不可替代的作用。

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