和而泰有在考虑收购欧美汽车电子厂商，子公司铖昌科技业绩增长超预期

和而泰2019年9月20日发布消息，2019年9月20日公司接待中国人寿、红塔红土、长城国瑞、华创证券、上投摩根共5家机构调研，接待人员是董事会秘书罗珊珊，接待地点是深圳和而泰智能控制股份有限公司一号会议室。​和而泰在接受投资者问答时表示，公司收购的控股子公司铖昌科技主要业务是研发、设计生产销售微波毫米波射频芯片，可以看到铖昌科技近几年的业绩的快速增长，尤其今年上半年业绩增长超预期。

同时，铖昌科技在民用5G毫米波频段的技术研发上是不存在门槛的，也具有先发优势。铖昌科技在有源相控阵、微波毫米波射频集成电路方面十多年的经验，针对民用5G芯片应用，目前铖昌科技已有专门团队在民用5G芯片业务进行研发，团队与客户进行了多轮的技术沟通，已充分掌握潜在客户的芯片指标需求，在抓紧芯片研制进度。

和而泰公司情况介绍

公司于2000年成立，2010年在深圳证券交易所上市，公司自成立以来一直致力于智能控制器研发、生产、销售的主营业务。

公司智能控制企业能够做到行业龙头的地位，主要是公司对主营业务的坚持，以及公司的技术研发能力、服务能力、产品及客户结构的优化，公司未来对于智能控制器领域的主营业务是不变的，而且公司的业务不属于多元化，而是基于主营业务进行深耕，未来公司的智能控制器领域会不断拓宽。

目前公司的应用于宠物用品、汽车电子等新的智能控制器品类都在逐步落地，尤其是汽车电子方面，公司新签署了一个国际大客户的订单项目，公司也会不断扩大汽车电子智能控制器的比例。

1.在产能方面，公司也做了储备，进行了全球化布局

去年公司收购了意大利NPE公司，在欧洲布局了产业生产基地。2019年上半年公司以自有资金500万美元投资设立和而泰智能控制(越南)有限公司，在越南海防市安阳县的深越合作区投资设立生产基地，目前越南工业园正在进行厂房建设，预计今年十月份正式投产。

两大产业生产基地的布局，有利于公司减少和规避国际贸易风险及汇率波动的影响、提升公司的全球供应能力及海外战略布局，更好的满足国际市场需求，增强公司盈利能力和竞争力。

2.基于公司智能控制器的主业，公司也做了战略延伸和投资并购

公司新型的智能控制器与智能硬件及运营服务平台，是公司主营业务传统智能控制器的延伸。硬件是进行物联网连接的入口，也是数据上行下行的通道，公司在传统智能控制器的基础上，增加传感技术、通讯功能以及后台的人工智能计算，研发生产新型智能控制器与智能硬件产品，助力行业升级改造，也为用户提供更好的物联网服务。

公司收购的控股子公司铖昌科技主要业务是研发、设计生产销售微波毫米波射频芯片，可以看到铖昌科技近几年的业绩的快速增长，尤其今年上半年业绩增长超预期。

3.公司上半年业绩表现

2019年上半年公司整体业绩不错，实现营收17.4亿元，同比增长41.69%;实现归属于上市公司股东的净利润1.7亿元，较上年同期增长31.85%;实现经营活动产生的现金流量净额2.44亿元，同比增长2244.98%。

问答环节：

1、公司客户结构大部分是国外客户，针对国内客户公司有什么安排?

回答：公司成立初期也是做国内客户，由于当时国内经济环境的影响，公司后来逐渐加大力度发展海外高端客户，目前公司的国外客户有伊莱克斯、惠而浦、西门子、TTI等全球知名企业。

对于国内客户，近年来国内家电厂商发展迅速，公司也在不断开拓国内知名企业客户，但是依旧是在符合公司高端客户、高端产品、高端技术的战略下服务于国内客户，因此国内客户我们做的产品也是属于高端产品，公司也会进一步深挖国内客户。

2、公司关于布局汽车电子，具体情况如何?是否考虑收购欧美的汽车电子厂商?

回答：公司一直以来都非常重视汽车电子领域的发展，也做了相应的技术储备，取得了相关的认证，如TS16949等，近几年公司汽车电子细分领域产品的业绩贡献也是逐年增长。

公司成立了汽车电子智能控制器子公司，拟通过该子公司拓展汽车电子智能控制器业务。目前从技术储备和认证体系上公司不存在问题，而且今年打破了商务局面，公司与全球高端知名汽车零部件公司建立了合作，主要产品涉及汽车冷却液加热器等，未来公司还将进一步提升公司在汽车电子领域的研发能力及产品服务能力，吸引更多的优质客户。

关于汽车电子的定位，公司的定位也是服务于大品牌大客户。一方面，公司希望通过投资并购来进一步扩大在汽车电子领域的产品占比;另一方面公司自身也具备关于汽车电子智能控制器自主可控的研发能力。

公司一直有在关注汽车电子相关标的，国内外的也看了很多;公司也有考虑收购欧美的汽车电子厂商，因为欧美国家汽车电子企业非常多，他们都是经过长期的积累进入到高端汽车厂商里面去。目前公司是两边都有在看。

3、家电智能控制器方面，公司的客户结构是什么情况?

回答：截止2019年半年度，公司家电智能控制器方面前几大客户有伊莱克斯、惠而浦、Arcelik、海信、苏泊尔等。

4、公司下游行业结构是怎么样的?会不会出现类似家电这个行业体量或者反超家电行业体量的行业出现?

回答：公司是家电占公司大部分，其次是电动工具、汽车电子、新型智能硬件以及家居类产品等。目前来说，家庭的控制器需求还是非常大的，因为每个家庭里家电的占比是最大的，这是一个方面。

第二方面，未来公司电工工具和汽车电子的份额可能会越来越大。电动工具方面，公司是全球最大的电动工具制造商TTI供应商，近年来公司电动工具品类产品增长速率也很可观。

汽车电子方面，未来家庭里面，除了家电外，汽车也是必需品，而且汽车里面的电子控制品种非常多，公司前期做的汽车电子控制是安全气囊和车门的智能控制，公司今年新的汽车电子品类项目是冷却液加热器。汽车电子领域是公司的一个重要战略发展方向。

5、铖昌科技5G的进展情况如何?

回答：铖昌科技在民用5G毫米波频段的技术研发上是不存在门槛的，同时我们也具有先发优势。铖昌科技在有源相控阵、微波毫米波射频集成电路方面十多年的经验，针对民用5G芯片应用，目前铖昌科技已有专门团队在民用5G芯片业务进行研发，团队与客户进行了多轮的技术沟通，已充分掌握潜在客户的芯片指标需求，在抓紧芯片研制进度。

6、铖昌科技的团队人员有多少?研发人员的技术背景?

回答：我们在收购铖昌的时候，他们整个团队是70多人，研发团队40多人，现在团队100多人，大部分都是研发人员。铖昌研发人员基本都是射频芯片相关专业出身。

7、微波毫米波技术的应用场景是怎么样的?

回答：铖昌科技是做芯片的研发设计，微波毫米波射频芯片应用于相控阵雷达，包括功率放大器、低噪声放大器、移相器等。如果是用在民用上的话，毫米波技术可以运用于5G，对于5G。

铖昌科技是往高频聚焦，例如28G、39G和73G三个频段的产品研发，主要在Smallcell、Picocell上。目前应用在民用上更多的是考虑成本、性价比的问题，目前关于运用于民品的研发，铖昌科技的研发是运用在5G基站端。

作者：云掌财经/公司研究

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